T1 Energy: el respaldo arancelario no frena el castigo bursátil tras la ofensiva de Fuzzy Panda

La acción de T1 Energy se desploma tras informe bajista que cuestiona créditos fiscales, vínculos con China y avance de fábrica, pese a respaldo de Roth Capital.

El 27 de mayo, la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU. (USITC) confirmó la continuidad de los aranceles antidumping y compensatorios sobre módulos solares de China y Taiwán. Para T1 Energy, fabricante estadounidense de paneles, la decisión suponía, en principio, un refuerzo competitivo frente a la importación barata. Sin embargo, la reacción en bolsa fue la contraria: la acción cayó un 6,5% y cerró en 8,65 euros, mientras el volumen negociado se disparaba a 10,4 millones de títulos. La razón del desplome hay que buscarla en otro frente: el ataque del vendedor en corto Fuzzy Panda Research.

El informe del fondo bajista, publicado el mismo día, cuestiona la elegibilidad de T1 Energy para los créditos fiscales estadounidenses, señala supuestas irregularidades en la venta de propiedad intelectual a Evervolt y denuncia vínculos no documentados con la china Trina Solar. Además, el short seller pone en duda el avance real de la fábrica G2_Austin, de 2,1 GW, cuyas obras de hormigón comenzaron en abril. El Departamento de Justicia y la SEC ya han cursado citaciones, aunque el alcance de las investigaciones sigue sin concretarse.

Roth Capital salió al paso con contundencia. La firma de inversión mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de diez dólares, señalando que un hedge fund acaba de adquirir diez millones de acciones. Los analistas califican el informe de Fuzzy Panda como engañoso y recuerdan que la compañía ha obtenido un beneficio neto de 3,9 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, si bien la pérdida atribuible a los accionistas ordinarios fue de 21,4 millones (0,08 dólares por título), frente a los 17,1 millones del mismo periodo del año anterior.

Acciones de T1 Energy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de T1 Energy - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La actividad industrial de T1 Energy no se detiene. En el trimestre produjo 683,3 megavatios de paneles y generó unos ingresos netos de 177,6 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 9,1 millones. La planta G1 Dallas sigue operativa, y la previsión anual para 2026 se sitúa entre 3,1 y 4,2 GW. La dirección confía en alcanzar el extremo superior del rango gracias a la mejora en el suministro de células solares fuera de China. En Austin, tras finalizar los movimientos de tierra y las infraestructuras, el acero comenzará a izarse en mayo, y la primera producción está prevista para el cuarto trimestre de 2026.

El apartado financiero ofrece cierta tranquilidad inmediata. Al cierre de marzo, la empresa disponía de 123,7 millones de dólares en efectivo, de los cuales 46,4 millones estaban sin restricción de uso. En abril colocó obligaciones convertibles por 160 millones de dólares con un cupón del 4% y vencimiento en 2031, ampliadas hasta generar unos ingresos netos de 174,7 millones. Con ese dinero financia la primera fase de Austin, aunque el management sigue buscando una solución de financiación integral con un peso significativo de deuda.

La volatilidad sigue siendo el rasgo dominante. La acción osciló entre 10,06 y 11,09 euros en la sesión del 27 de mayo, y su volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 145,6%. A pesar del tropiezo diario, en el último mes acumula una revalorización superior al 100% (106% exactamente según el cierre), y en los últimos siete días ganaba un 26%. El máximo de 52 semanas, fijado el mismo 27 de mayo, está en 9,45 euros, mientras que el mínimo de 3,36 euros quedó atrás hace apenas dos meses.

El escenario actual enfrenta a dos fuerzas contrapuestas: por un lado, la protección arancelaria ratificada por la USITC allana el camino para los fabricantes nacionales; por otro, la sombra de las acusaciones de Fuzzy Panda y las pesquisas oficiales añaden incertidumbre. La clave para T1 Energy será demostrar que el ritmo de producción, el avance de Austin y la solvencia financiera caminan al mismo paso que la retórica alcista. Los próximos informes trimestrales dictarán sentencia.

T1 Energy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de T1 Energy del 29 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de T1 Energy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de T1 Energy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 29 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

T1 Energy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!