T1 Energy: el contraataque de Roth Capital desata un ‘squeeze’ que duplica la acción en mayo
29.05.2026 - 07:51:59 | boerse-global.de
La batalla entre los bajistas de Fuzzy Panda Research y los analistas de Roth Capital ha convertido a T1 Energy en el centro de una tormenta bursátil sin precedentes. La acción se disparó más de un 120% en los últimos 30 días, un movimiento que responde menos a un catalizador corporativo que a una feroz disputa sobre la legalidad de sus créditos fiscales y la estructura de su filial singapurense.
El detonante fue un informe múltiple del fondo cortoplacista, que acusa a T1 Energy de vulnerar las normas sobre "entidades extranjeras de preocupación" (FEOC) y de realizar una transferencia ficticia de propiedad intelectual a su subsidiaria Evervolt. Además, los bajistas sostienen que la compañía obtuvo indebidamente 41,4 millones de dólares en créditos fiscales durante el primer trimestre de 2026. En cuestión de horas, la acción sufrió un desplome intradía antes de recuperarse con fuerza.
La defensa que cambió el guion
Philip Shen, analista de Roth Capital, salió al paso con un informe que califica las acusaciones de "interpretaciones erróneas" de las directrices del Tesoro de EE.UU. y del IRS sobre control efectivo y reconocimiento de créditos. Roth Capital mantuvo su calificación de "comprar" y reafirmó el precio objetivo de 10,00 dólares, colocando a T1 Energy como su principal apuesta para el año. La respuesta fue inmediata: la acción rebotó entre un 26% y un 28% en los últimos días de mayo, cerrando el jueves en 9,25 euros, a solo un 2% de su máximo de 52 semanas (9,45 euros).
El movimiento forzó a los vendedores en corto a cubrir posiciones. Con una posición corta superior al 27% del capital flotante, el estrecho margen para los bajistas se convirtió en gasolina para una clásica compresión. El volumen de negociación superó los 42 millones de títulos, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanzó el 143%, cifras propias de un valor especulativo de alta tensión.
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Fundamentales que sostienen el rally
Sin embargo, no todo es ruido técnico. El informe de resultados del primer trimestre, publicado el 12 de mayo, aportó un ancla sólida. El EBITDA ajustado se situó en 9,1 millones de dólares y el beneficio neto de las operaciones continuadas alcanzó los 3,9 millones. La mejora responde al aumento de producción en la planta G1 de Dallas y a la migración hacia contratos de margen fijo y coste plus. Un acuerdo de suministro con Hemlock Semiconductor para polisilicio estadounidense refuerza la narrativa de una cadena de suministro solar completamente local.
La compañía mantiene su objetivo de producción para 2026 entre 3,1 y 4,2 GW desde Dallas, con el equipo directivo apuntando al tramo alto de la horquilla. El segundo centro, G2 en Austin, avanza según lo previsto: la primera producción de celdas está prevista para el cuarto trimestre de 2026. No obstante, T1 Energy necesita aún unos 225 millones de dólares para financiar la primera fase de expansión, después de los ingresos obtenidos con un bono convertible en abril. Al cierre de marzo, la caja disponible era de 46,4 millones de dólares.
Lectura técnica y próximos pasos
La acción cotiza un 77% por encima de su media móvil de 50 días (5,23 euros) y muy por encima de la de 200 días (5,02 euros). El RSI, en 56, sugiere que aún existe margen de subida antes de entrar en zona de sobrecompra. El mercado parece haber digerido el sprint inicial sin agotar el impulso.
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Ahora la atención se centra en la ejecución industrial. El avance de las obras en Austin, los volúmenes de producción en Dallas y los hitos de financiación marcarán el próximo tramo. Hasta entonces, T1 Energy sigue siendo un pulso entre dos fuerzas: unos bajistas que aún mantienen una posición récord y unos alcistas que confían en la tesis de Roth Capital. La próxima entrega de Fuzzy Panda podría reavivar la batalla o certificar la victoria de los toros.
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