Svenska Cellulosa: EBITDA fällt 33% Jahr-über-Jahr

Schwache Quartalszahlen bei SCA: Gewinn und Umsatz verfehlen Prognosen. Analysten reagieren mit gesenkten Kurszielen, trotz Rekord bei Erneuerbaren.

Rekorde bei den Erneuerbaren Energien reichen nicht aus. Svenska Cellulosa (SCA) kämpft mit schwachen Zahlen in den Kerngeschäften. Analysten reagieren prompt und senken ihre Kursziele für den schwedischen Forstkonzern.

Das erste Quartal 2026 blieb deutlich hinter den Erwartungen zurück. Der Gewinn je Aktie lag bei 0,54 US-Dollar. Analysten hatten im Vorfeld mit 0,6296 US-Dollar gerechnet.

Parallel dazu verfehlte der Umsatz mit 4,74 Milliarden US-Dollar die Prognosen. Besonders deutlich zeigt sich der Druck beim operativen Ergebnis. Das EBITDA sank im Vergleich zum Vorjahr um 33 Prozent auf 1,1 Milliarden SEK.

Schwankende Währungen und hohe Rohstoffpreise belasten das Geschäft. Die Unternehmensführung betonte in einer Telefonkonferenz die schwierigen Rahmenbedingungen. Einziger Lichtblick war die Sparte für erneuerbare Energien mit einem Rekordergebnis.

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Banken korrigieren Erwartungen nach unten

Die Reaktion am Markt fiel deutlich aus. Mehrere Schwergewichte wie Goldman Sachs, JP Morgan und Morgan Stanley senkten ihre Kursziele. Auch Citigroup, Alphavalue und die DNB Carnegie passten ihre Prognosen an.

Trotz der Korrekturen bleibt die Grundstimmung verhalten optimistisch. Der Konsens von 13 Analysten stuft die Aktie weiterhin als „Accumulate“ ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 117,42 SEK.

Dennoch spiegelt die Kursentwicklung die Skepsis wider. Seit Jahresbeginn hat das Papier über 16 Prozent an Wert verloren. Aktuell notiert die Aktie bei 9,56 Euro. Damit liegt der Kurs nah am 52-Wochen-Tief.

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Personalwechsel und Blick auf den Sommer

Das Management bereitet parallel einen Wechsel in der Führungsebene vor. Klas Nilsson übernimmt im Herbst 2026 die Leitung für Nachhaltigkeit und Kommunikation. Er wechselt vom Bergbaukonzern Boliden zu SCA und folgt auf Anders Edholm.

Im Juli 2026 folgen die Zahlen für das zweite Quartal. Dann muss der Konzern beweisen, ob die Erneuerbaren Energien den Kostendruck dauerhaft abfedern können. Bis dahin bleibt die Dynamik in dieser Sparte der wichtigste Puffer gegen den konjunkturellen Gegenwind.

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