Strategy: Un Dividendo en Alza como Baluarte ante la Turbulencia

La compañía Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, ha inaugurado el nuevo año bursátil con una subida superior al 3,4%. Este movimiento se produce en un contexto marcado por la presión de las pérdidas en Bitcoin sobre sus cuentas, pero también por una clara señal de confianza interna: el incremento del dividendo para sus acciones preferentes. El optimismo analítico persiste, incluso anticipando resultados negativos de miles de millones para el último trimestre.

En un gesto interpretado por el mercado como una demostración de solidez, el consejo de administración de Strategy ha elevado la rentabilidad del dividendo para sus acciones preferentes ("Stretch", ticker STRC). El rendimiento pasa del 10,75% a un 11,00%. Esta decisión se traduce en un pago mensual aproximado de 0,916 dólares por acción, vigente para el período que concluye a finales de enero de 2026.

El aumento de la distribución de capital es visto como una respuesta directa a posibles dudas sobre la liquidez de la empresa. A pesar de la volatilidad inherente a su principal activo, la tesorería operativa de Strategy emite un mensaje de estabilidad y confianza en sus operaciones centrales.

Perspectivas para el Cuarto Trimestre: Pérdidas y Oportunidad

La mirada está puesta en el próximo informe de resultados del cuarto trimestre, donde se prevén impactos significativos:

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• Caída de Bitcoin: La criptomoneda registró una depreciación de aproximadamente un 24-25% durante el último trimestre de 2025.
• Desempeño bursátil: La acción de Strategy, por su parte, cayó cerca de un 53% en ese mismo intervalo temporal.
• Efecto contable: Desde la adopción de la normativa de valor razonable (Fair-Value) en 2025, las pérdidas no realizadas en sus tenencias de Bitcoin se reflejan de manera inmediata en el estado de resultados.

En la actualidad, Strategy custodia alrededor de 672,497 BTC, con un valor de mercado cercano a los 60,000 millones de dólares. Un dato llamativo es que la capitalización bursátil de la firma, situada en unos 45,000 millones, se encuentra por debajo del valor neto de sus activos (NAV). Esta discrepancia, poco común, capta la atención de los analistas centrados en el valor fundamental.

El Optimismo Analítico: Objetivos por Encima de 700 Dólares

Contrastando con el rendimiento negativo de finales de 2025, la visión institucional mantiene un tono decididamente alcista. La firma Benchmark ha reiterado su recomendación de "Comprar", estableciendo un precio objetivo de 705 dólares para 2026. Esta proyección se sustenta en la expectativa de que se cierre el descuento respecto al NAV y de que la adopción institucional de Bitcoin se acelere durante el próximo año.

Otras firmas analíticas apuntan a un potencial de revalorización hacia los 500 dólares. Argumentan que la mecánica del balance es única: el "tesoro" en Bitcoin de la empresa supera ya las reservas de muchos estados, lo que podría permitirle una eficiencia de capital inalcanzable para las corporaciones tradicionales.

Un Escenario Crítico a Corto Plazo

Las próximas semanas son clave. A mediados de enero, se conocerá la decisión de MSCI sobre la inclusión en sus índices, un hecho que podría desencadenar entradas de capital pasivo por valor de miles de millones. Desde un punto de vista técnico, la cotización se mueve en una zona de soporte crucial, entre los 150 y los 158 dólares.

Mantener este nivel se considera esencial para evitar un declive hacia la región de los 120 dólares. Por el contrario, una ruptura al alza por encima de los 180 dólares sería interpretada como una señal clara de que se ha encontrado un suelo firme para el valor.

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