Strategy recibe un voto de confianza: Texas Capital fija precio objetivo en 200 dólares
21.03.2026 - 07:43:36 | boerse-global.de
La firma Texas Capital Securities ha iniciado la cobertura de Strategy esta semana con una recomendación de compra. El objetivo de precio establecido es de 200 dólares por acción, un movimiento analítico que llega en un momento significativo para la compañía. La cotización actual se sitúa muy por debajo de sus máximos históricos, justo cuando Strategy está ejecutando la adquisición más agresiva de Bitcoin del año.
Un panorama optimista desde el análisis
El analista Randy Binner, de Texas Capital, describe a Strategy como el líder indiscutible en la gestión de tesorería de activos digitales. En su evaluación, el nivel actual del título representa una oportunidad de entrada atractiva para los inversores. Los cálculos del banco parten de una premisa de apreciación anual del Bitcoin de aproximadamente un 10%. Con esta base, proyectan que Strategy captará alrededor de 17.000 millones de dólares en capital para el año 2026. Aplicando un múltiplo de 1,19 veces sobre el valor neto de los activos, se deriva el objetivo de 200 dólares.
La estructura del balance también recibe una valoración positiva. La deuda constituye solo el 14% del capital, y una posición de efectivo cercana a los 2.250 millones de dólares sería suficiente para cubrir los pagos de intereses y dividendos durante casi dos años. Texas Capital también destaca el potencial de consolidación en un mercado fragmentado, donde operan más de 30 empresas cotizadas de gestión de tesorería de activos digitales. Como el proveedor más grande y líquido, Strategy estaría en una posición privilegiada para beneficiarse de esta tendencia.
Este optimismo se refleja en el consenso más amplio: un total de 13 analistas otorgan una calificación de "Compra Fuerte", con un precio objetivo promedio que asciende a 349,15 dólares.
Financiación y riesgos en aumento
Paralelamente al inicio de la cobertura, Strategy anunció su duodécima compra semanal consecutiva de Bitcoin. Adquirió 22.337 BTC por un valor aproximado de 1.570 millones de dólares, a un precio medio de 70.194 dólares por moneda. Lo notable de esta operación fue su método de financiación. Por primera vez, el programa de acciones preferentes STRC aportó la mayor parte: 1.180 millones de dólares procedieron de la venta de 11,8 millones de acciones STRC, mientras que las acciones ordinarias contribuyeron con 396 millones.
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Este cambio en la mezcla de financiación conlleva obligaciones crecientes. Los compromisos anuales de dividendos de las acciones preferentes en circulación superan ya los 1.000 millones de dólares, con un volumen total pendiente que excede los 10.000 millones. Al mismo tiempo, se acumulan las pérdidas. Strategy reporta actualmente unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 3.350 millones de dólares. El cuarto trimestre de 2025 cerró con una pérdida neta de 12.400 millones.
La meta del millón de Bitcoins
La compañía mantiene su ambicioso objetivo de poseer un millón de Bitcoin para finales de 2026. Desde el inicio de su estrategia en agosto de 2020, el ritmo de compra ha promediado unas 10.700 BTC mensuales. Sin embargo, el ritmo se ha acelerado: solo en los primeros meses de 2026 se añadieron casi 65.000 BTC, una cifra muy por encima del promedio histórico anual.
El rendimiento de la acción en el mercado ha sido negativo, con una caída de alrededor del 58% en los últimos doce meses, situándola muy por debajo de su media móvil de 200 días. La viabilidad del objetivo de 200 dólares dependerá fundamentalmente de dos factores: la evolución del precio del Bitcoin y la capacidad de la empresa para gestionar la creciente carga de dividendos asociada a su capital preferente.
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