Strategy Inc.: Una drástica revisión a la baja sacude la confianza de los inversores

Mientras el Bitcoin se mantiene firme por encima de los 90.000 dólares, la cotización de Strategy Inc. ha vivido una jornada de fuerte tensión. El cierre de la semana trajo consigo una revisión analítica que ha sembrado dudas sobre la valoración del título. La firma Clear Street, un reconocido actor del análisis, ha sido el catalizador de esta incertidumbre al recortar de forma severa su precio objetivo para la acción.

El detonante del retroceso del 5,8% que llevó el valor a 157,33 dólares fue el informe publicado por Clear Street el pasado viernes. Los analistas de esta casa, si bien han mantenido su recomendación de "Compra", han realizado un ajuste profundo en sus previsiones. Su estimación de valor justo ha pasado de 443 dólares a apenas 268 dólares, lo que supone una reducción de casi un 40%.

Este movimiento no ha pasado desapercibido. El volumen de negociación se incrementó notablemente durante la sesión, señal de que muchos inversores han reevaluado sus posiciones a la luz de esta nueva perspectiva. Clear Street justifica el cambio citando una metodología de valoración actualizada, basada en la suma de las partes, junto con supuestos más conservadores en lo relativo a los rendimientos del tesoro de la compañía.

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La desconexión con el activo subyacente

Un fenómeno que llama poderosamente la atención es la divergencia entre el desempeño de Strategy Inc. y el de su principal motor de valor: el Bitcoin. La criptomoneda referencia cotiza con solidez en el rango de los 90.000 a 91.000 dólares, una fortaleza de la que la acción no ha podido beneficiarse. Ni siquiera noticias positivas para el sector, como la decisión de MSCI de posponer la eliminación de acciones con exposición al Bitcoin de sus principales índices, lograron impulsar al papel.

Los observadores del mercado interpretan esta dinámica como una creciente cautela de los inversores hacia la prima que paga la acción sobre su valor neto de inventario. El deterioro técnico es palpable: la cotización se sitúa ahora muy por debajo de su media móvil de 200 días, ubicada en 270,52 dólares, un nivel que suele considerarse un termómetro de la tendencia a largo plazo y cuya ruptura suele asociarse a fases bajistas.

Perspectivas y próximos focos de atención

De cara a la próxima semana, la pregunta clave es si el valor logrará estabilizarse en las proximidades de los mínimos recientes. Se anticipa que la volatilidad seguirá siendo elevada al menos hasta la próxima publicación de resultados trimestrales, prevista para principios de febrero. El devenir del título dependerá, en gran medida, de si otros analistas secundan la revisión de Clear Street ajustando sus propios modelos, o si, por el contrario, la fortaleza persistente del Bitcoin termina por ofrecer un soporte sólido a la acción.

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