Strategy: ¿Calma tras la tormenta bursátil?
27.11.2025 - 10:04:04
La compañía Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, enfrenta uno de sus mayores desafíos tras meses de severa erosión de confianza entre los inversores. En un intento por contener el pánico, la dirección ha recurrido a una medida poco convencional para demostrar la solvencia del negocio. No obstante, mientras el Bitcoin repunta, una amenaza regulatoria de proporciones billonarias se cierne sobre el valor.
El miércoles, la gerencia lanzó una ofensiva comunicacional para acallar las dudas sobre la estabilidad patrimonial. La herramienta central es un panel de control denominado "BTC Rating", diseñado para demostrar documentalmente que la empresa está preparada incluso para un invierno cripto extremo.
El mensaje dirigido a los inversores más nerviosos es contundente: si el precio de Bitcoin cayera hasta los 25.000 dólares –un nivel no visto desde el inicio del ciclo actual–, la deuda seguiría estando cubierta al doble por los activos. Dado que el precio de adquisición promedio de sus Bitcoins ronda los 74.000 dólares, la cobertura actual se aproxima a seis veces la deuda. Esta iniciativa llegó en un momento crucial, después de que la acción sufriera una fuerte presión en la banda de 170 a 180 dólares.
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La fecha que preocupa a Wall Street
La reacción inicial del mercado fue de alivio, impulsada también por la recuperación del Bitcoin por encima de los 90.000 dólares. Sin embargo, analistas de firmas como JPMorgan alertan sobre un riesgo de mayor envergadura. La mirada está puesta en el 15 de enero de 2026.
Ese día, el proveedor de índices MSCI decidirá si Strategy permanece en importantes índices bursátiles. Las consecuencias de una exclusión serían graves: los fondos indexados se verían forzados a vender sus posiciones. Las estimaciones sobre la salida de capitales que esto provocaría oscilan entre 2.800 millones de dólares y unos colosales 8.800 millones en el "peor de los casos". Esta incertidumbre regulatoria es un lastre para la cotización y explica por qué el rendimiento de la acción ha sido inferior al del Bitcoin mismo.
Perspectivas inciertas
La empresa, que en febrero cambió oficialmente su nombre a "Strategy" y acumula casi 650.000 Bitcoins, se encuentra en una encrucijada. Si bien la nueva política de transparencia ofrece un respiro temporal, la espada de Damocles de la decisión sobre los índices no desaparece.
Los inversores deben mantener la prudencia: el valor ha perdido casi la mitad de su cotización desde enero (-48,07 %) y sigue batallando para recuperar la confianza de los grandes inversores institucionales. La alta volatilidad probablemente persistirá hasta que se resuelva el tema del índice en enero.
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