Strategy Aktie: Milliardenkauf drückt Kurs

Der Softwarekonzern stockt seine Bitcoin-Reserven massiv auf, doch die Börse reagiert mit Skepsis auf die fehlende Profitabilität und die hohe Volatilität der Aktie.

Strategy Inc. hat erneut im großen Stil auf Bitcoin gesetzt und für über eine Milliarde Dollar eingekauft. Doch statt Euphorie herrschte am gestrigen Donnerstag Skepsis an der Börse. Investoren blicken zunehmend auf die fundamentale Profitabilität des Unternehmens, was den Aktienkurs spürbar belastete.

Konsequente Krypto-Strategie

Der Softwarekonzern setzt seine bekannte Akkumulationsstrategie unbeirrt fort. Mit dem Erlös aus jüngsten Aktienverkäufen erwarb das Management rund 17.994 weitere Bitcoin im Wert von etwa 1,28 Milliarden US-Dollar. Diese Aufstockung der Krypto-Reserven macht die Bilanz des Unternehmens faktisch zu einem direkten Vehikel für digitale Vermögenswerte. Die Bewertung von Strategy ist dadurch untrennbar mit der Preisentwicklung der Kryptowährung verknüpft.

Wachsende Skepsis am Markt

Trotz der massiven Investition reagierten Anleger verhalten und schickten das Papier gestern auf einen Schlusskurs von 119,20 Euro. Marktbeobachter machen dafür eine Kombination aus steigenden Leerverkaufspositionen und Sorgen um die mangelnde Profitabilität nach US-Rechnungslegungsstandards (GAAP) verantwortlich. Die extreme Schwankungsanfälligkeit des Titels spiegelt sich auch in einer massiven annualisierten Volatilität von über 113 Prozent wider.

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Während Optimisten weiterhin auf eine langfristige Aufwertung der enormen Bitcoin-Bestände setzen, fokussieren sich Kritiker auf das volatile Kerngeschäft. Die fortlaufende Finanzierung der Krypto-Käufe durch die Ausgabe neuer Aktien zwingt das Unternehmen in eine klare Position: Die Wertsteigerung der digitalen Anlagen muss die Kosten der stetigen Anteilsverwässerung dauerhaft übertreffen.

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