Strategy Aktie: Kursziel 570 Dollar

Trotz fünfwöchiger Bitcoin-Kaufpause bestätigt Benchmark Research das Kursziel von 570 Dollar für die Strategy-Aktie. Analysten sehen disziplinierte Kapitalsteuerung.

Fünf Wochen in Folge kein einziger Bitcoin-Kauf – und trotzdem sieht ein Analysehaus in Strategy einen der aussichtsreichsten Werte am Markt. Benchmark Equity Research bestätigt sein Kursziel von 570 Dollar und sein Buy-Rating, während die Aktie zuletzt bei 91,67 Dollar aus dem Handel ging. Die implizite Kursfantasie liegt damit bei rund 522 Prozent.

Kaufpause als Strategie, nicht als Kurswechsel

Analyst Mark Palmer wertet die Zurückhaltung beim Bitcoin-Kauf nicht als Richtungswechsel, sondern als disziplinierte Kapitalsteuerung. Strategy hat seine Dollar-Reserve zuletzt auf 3,75 Milliarden Dollar aufgestockt, nachdem in der Vorwoche noch 3,225 Milliarden Dollar auf der Bilanz standen. Parallel verkaufte das Unternehmen rund 5,4 Millionen eigene Aktien und erlöste damit 544,5 Millionen Dollar für die Liquiditätsposition.

Diese Reserve dient vor allem der Absicherung: Sie deckt nach Unternehmensangaben inzwischen gut zwei Jahre an Dividendenverpflichtungen auf die Vorzugsaktien ab. Zusätzlich kaufte Strategy im Rahmen seines Digital-Credit-Rückkaufprogramms STRC-Vorzugsaktien im Wert von 25 Millionen Dollar zurück – ein Baustein des neuen Kapitalrahmens, der Mittel zwischen Bitcoin-Käufen, Reservebildung und Aktienrückkäufen verteilt.

CEO Phong Le betonte gegenüber Bloomberg Television, das Unternehmen fühle sich mit seiner Bilanz derzeit sehr sicher. Risiken durch die Verschuldung sieht er erst, sollte der Bitcoin-Kurs auf 8.000 bis 10.000 Dollar fallen – ein Szenario, das aktuell weit entfernt liegt.

Der Bestand bleibt unangetastet

Am Gesamtbestand hat sich nichts geändert: Strategy hält weiterhin 843.775 Bitcoin, angeschafft zu einem Durchschnittspreis von 75.476 Dollar. Der Marktwert des Treasury liegt bei etwa 54 Milliarden Dollar und entspricht mehr als vier Prozent der maximalen Bitcoin-Versorgung von 21 Millionen Coins. Damit ist es die längste Kaufpause seit Einführung der Bitcoin-Treasury-Strategie.

Mitgründer Michael Saylor hält die Aufmerksamkeit derweil mit seinem wöchentlichen Tracker-Post auf X hoch – zuletzt mit der Bemerkung, man brauche wohl bald "eine weitere Farbe" für die Kaufübersicht. Ob damit ein neuer Kauf angedeutet wird oder erneut nur die Reservebildung gemeint ist, blieb offen.

Am Donnerstag, den 30. Juli, legt Strategy nach US-Börsenschluss seine Zahlen zum zweiten Quartal vor. Dann dürfte sich zeigen, ob die aufgebaute Liquiditätsreserve tatsächlich nur eine Verschnaufpause war oder der Auftakt zu einer längerfristig vorsichtigeren Gangart.

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