Strategy Aktie: 32 Bitcoins für 2,5 Millionen Dollar

Strategy bricht mit dem „Never sell“-Prinzip und veräußert 32 Bitokens zur Finanzierung der Vorzugsaktien-Dividende.

Michael Saylor hielt über Jahre an einem Mantra fest: Bitcoin nie verkaufen. Jetzt hat Strategy genau das getan. Der Konzern veräußerte zwischen dem 26. und 31. Mai 32 Bitcoins für rund 2,5 Millionen Dollar.

Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei 77.135 Dollar pro Coin. Es ist der erste Bitcoin-Verkauf seit 2022. Die Erlöse flossen in die Dividendenzahlung auf Vorzugsaktien. Parallel dazu nahm Strategy 128,3 Millionen Dollar durch die Ausgabe von rund 800.000 neuen Aktien ein – ebenfalls zur Stützung der Dividende.

Kapitalstruktur unter Druck

Die Transaktion ist klein, ihr Signal ist groß. Bisher galt Saylors „Never sell"-Haltung als unantastbar. Nun zeigt sich: Strategy betrachtet seine Bitcoin-Reserven zunehmend als Werkzeug zur Steuerung der Kapitalstruktur.

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Das ist auch nötig. Strategy hält aktuell 843.706 Bitcoins im Wert von rund 53,1 Milliarden Dollar.

Hinzu kommen Verbindlichkeiten von 6,7 Milliarden Dollar aus Wandelanleihen und 15,5 Milliarden Dollar aus ewigen Vorzugsaktien. Allein die jährlichen Zinsverpflichtungen belaufen sich auf rund 1,712 Milliarden Dollar. Die Dividendenrendite auf die Vorzugsaktien der Serie A beträgt 11,50 Prozent. Das Kerngeschäft – eine margenschwache Software-Sparte – kann diese Last nicht stemmen.

Kursverfall und offene Fragen

Die Aktie notiert bei 110,16 Euro, ein Minus von 1,18 Prozent am Freitag. Auf Wochensicht beträgt der Verlust 19,36 Prozent, seit Jahresbeginn 17,91 Prozent. Der RSI von 33,6 signalisiert: Die Aktie ist überverkauft, das Vertrauen der Anleger erschüttert. Vom 52-Wochen-Hoch bei 391,80 Euro trennen den Kurs 71,88 Prozent.

Der jetzige Verkauf von 32 Bitcoins ist ein Tropfen auf den heißen Stein. Aber er markiert einen Bruch mit der Vergangenheit. Sollte der Bitcoin-Kurs weiter fallen, steht Strategy vor einer schwierigen Wahl: neue Schulden aufnehmen – oder doch mehr Bitcoin verkaufen. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob das Modell trägt.

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