Strategy Acelera su Acumulación de Bitcoin con una Emisión Histórica de Acciones Preferentes
17.03.2026 - 16:24:24 | boerse-global.de
La empresa Strategy ha realizado la adquisición más cuantiosa de Bitcoin del año en una sola semana, marcando un hito no solo por su volumen, sino también por el innovador método de financiación empleado.
Un Cambio Estructural en la Financiación
Entre el 9 y el 15 de marzo, Strategy incorporó a sus reservas 22.337 BTC, con un precio de compra promedio de 70.194 dólares por unidad. Lo más destacado de esta operación es su estructura de capital. Por primera vez, la mayor parte de los fondos —exactamente 1.180 millones de dólares— provino de la colocación de aproximadamente 11,8 millones de acciones de sus Series A Perpetual Preferred, instrumentos preferentes sin vencimiento que ofrecen un dividendo anual del 11,5%. Este pago está respaldado por las propias tenencias de Bitcoin de la compañía. Solo 396 millones de dólares adicionales se obtuvieron mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias.
Este hecho, donde los instrumentos preferentes superaron en recaudación a las acciones comunes, señala un giro significativo en la arquitectura financiera del grupo.
El Ritmo se Intensifica Rumbo al Objetivo del Millón
La compra representa la duodécima semana consecutiva de acumulación ininterrumpida. Con este movimiento, el patrimonio total de Strategy en Bitcoin asciende a 761.068 BTC. La inversión acumulada para alcanzar esta cifra es de unos 57.600 millones de dólares, lo que arroja un precio de costo promedio de 75.696 dólares por BTC. Dado que el precio actual de Bitcoin ronda los 73.948 dólares, la compañía registra una pérdida no realizada de aproximadamente 3.350 millones de dólares.
El objetivo declarado de Strategy es poseer un millón de Bitcoin para finales de 2026. Quedan unas 42 semanas hasta ese plazo, lo que requeriría una adquisición semanal promedio de cerca de 6.158 BTC. El ritmo reciente, sin embargo, supera con creces esa media: solo en las últimas dos semanas se añadieron unos 40.000 BTC a las reservas.
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Una Estructura de Capital Multicapa y su Impacto
La empresa ha construido una sólida estructura de financiación en varias capas, que utiliza de forma simultánea bonos, acciones preferentes y acciones ordinarias. Bajo su programa ATM para acciones comunes, aún dispone de una capacidad de alrededor de 8.100 millones de dólares. Los diversos programas ATM para acciones preferentes ofrecen una capacidad combinada que supera los 29.000 millones de dólares.
Si bien la emisión continua de acciones diluye la participación de los accionistas existentes, la reacción del mercado parece mostrar una menor sensibilidad a este efecto en comparación con periodos anteriores. Ayer, la acción subió alrededor de un 5%, aunque desde enero aún acumula una caída del 3%.
Un factor contable crucial es la nueva normativa FASB (ASU 2023-08), que obliga a reflejar las fluctuaciones del valor de Bitcoin directamente en la cuenta de resultados. Esto generó una pérdida neta de 12.440 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, impulsada casi en su totalidad por un deterioro no realizado de 17.440 millones en sus activos digitales. Los mercados de predicción anticipan, con una probabilidad del 93,9%, que Strategy realizará una nueva compra de Bitcoin durante la presente semana.
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