Steel Dynamics Aktie: Prognose unter Erwartung

Der Stahlproduzent Steel Dynamics verfehlt die Gewinnerwartungen für Q1 2026, zeigt aber einen deutlichen operativen Aufwärtstrend. Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlungen.

Der Stahlproduzent Steel Dynamics hat heute seine Gewinnprognose für das erste Quartal 2026 veröffentlicht – und die Zahlen enttäuschen auf den ersten Blick. Der Markt reagierte entsprechend: Der Kurs rutschte im vorbörslichen Handel auf rund 171 Dollar.

Die Guidance liegt mit 2,73 bis 2,77 Dollar je Aktie spürbar unter dem Analystenkonsens, der bei etwa 3,27 Dollar angesetzt hatte. BofA Securities hatte intern sogar 3,01 Dollar erwartet. Als Hauptgründe für die Lücke nennt das Unternehmen geringere Margen im Stahlverarbeitungssegment sowie schwächere Stahllieferungen – ausgelöst durch ungewöhnlich harte Winterbedingungen im Januar und Februar.

Starke operative Dynamik trotz Verfehlung

Trotz der verpassten Konsensschätzung zeigt der operative Trend nach oben. Verglichen mit dem vierten Quartal 2025, als 1,82 Dollar je Aktie erzielt wurden, ist der Anstieg auf 2,73 bis 2,77 Dollar beachtlich. Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2025 waren es lediglich 1,44 Dollar.

Das Stahlgeschäft profitiert von höheren Versandmengen und einer Ausweitung der Metallmarge, da die durchschnittlichen Verkaufspreise schneller stiegen als die Rohstoffkosten. Die Nachfrage bleibt laut Unternehmensangaben in mehreren Abnehmersektoren stabil – darunter Bauwesen, Energie, Automotive und Industrie.

Besonders auffällig: Der Auftragsbestand im Stahlverarbeitungssegment liegt mehr als 35 Prozent über dem Vorjahreswert und reicht mittlerweile bis weit ins dritte Quartal 2026. Das deutet auf eine solide Auslastung in den kommenden Monaten hin.

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Aluminium-Anlauf und Kapitalrückführung

Ein weiterer Faktor, der Anleger im Blick behalten sollten, ist das neue Aluminiumwerk in Columbus, Mississippi. Die Anlaufphase verläuft schneller als geplant – was allerdings kurzfristig die Liquidität belastet hat. Das Unternehmen zahlte im ersten Quartal rund 126 Millionen Dollar als jährliche Gewinnbeteiligung an die Belegschaft und musste zusätzlich deutlich mehr Working Capital für das hochlaufende Aluminiumgeschäft bereitstellen. Deshalb wurden die Aktienrückkäufe vorübergehend gedrosselt: Im laufenden Quartal wurden bislang rund 66 Millionen Dollar an eigenen Anteilen zurückgekauft.

Ab dem zweiten Quartal soll das Rückkaufprogramm wieder in gewohntem Tempo fortgesetzt werden. Parallel dazu wurde die Quartalsdividende um sechs Prozent auf 0,53 Dollar je Aktie angehoben – bereits das dreizehnte Jahr in Folge mit einer Erhöhung.

BofA Securities sowie Jefferies halten beide an einem Kursziel von 195 Dollar fest und bekräftigten ihre Kaufempfehlung. Morgan Stanley bleibt etwas zurückhaltender mit einem Kursziel von 190 Dollar und einer neutralen Einschätzung. Die endgültigen Quartalszahlen werden nach Börsenschluss am 20. April 2026 veröffentlicht.

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