SpaceX fija el precio de su OPV en 135 dólares y desata una tormenta de pedidos por 250.000 millones
10.06.2026 - 19:32:42 | boerse-global.de
El mayor estreno bursátil de la historia avanza sin red y sin precedentes. SpaceX no solo ha fijado un precio único de 135 dólares por acción —sin la habitual horquilla orientativa—, sino que los pedidos de inversores institucionales y minoristas han alcanzado la cifra astronómica de 250.000 millones de dólares, más del triple del volumen que la compañía pretende colocar. El apetito por el primer cohete cotizado del mundo deja pequeño incluso el récord de demanda de la OPV de Arm en 2023.
De las aproximadamente 555 millones de acciones que salen al mercado, la empresa de Elon Musk espera captar 75.000 millones de dólares, lo que la sitúa en una valoración cercana a 1,8 billones de dólares. El fundador mantendrá tras la operación más del 82% de los derechos de voto, un control apalancado que refuerza su dominio.
El 30% del capital, para el inversor minorista
SpaceX ha roto otra convención de Wall Street: hasta un 30% de los títulos se reserva para particulares, cuando en las OPV convencionales esa cuota ronda entre el 5% y el 10%. El acceso está abierto a través de Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi y E-Trade. Fidelity, por ejemplo, exige un saldo mínimo de 2.000 dólares en la cuenta, muy por debajo de los 100.000 o 500.000 dólares que suelen pedir los brókeres en colocaciones de este calibre.
No hay garantía de asignación. La demanda previsiblemente superará con creces la oferta, pero la apuesta por democratizar el acceso es inédita en una OPV de tamaño colosal. Los minoristas que vendan rápido sus acciones pueden además ser penalizados por los brókeres, que podrían bloquearles el acceso a futuras emisiones.
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Un tercio del capital se ha reservado también para la colocación internacional. SpaceX ha presentado prospectos en Alemania (BaFin), Suiza, Australia (ASIC) y Japón (Kanto Local Finance Bureau), con el objetivo de construir una base global de accionistas desde el primer día de cotización.
El cohete de los centros de datos: el contrato con Google
Horas antes del inicio del libro de órdenes, SpaceX soltó un argumento de peso. Google pagará 920 millones de dólares al mes por potencia de cálculo, a cambio de unos 110.000 procesadores gráficos Nvidia y otro hardware que la empresa espacial pondrá a su disposición. El acuerdo, vigente hasta mediados de 2029, reportaría casi 30.400 millones de dólares en caso de plena utilización.
Este contrato se suma al firmado en mayo con el desarrollador de inteligencia artificial Anthropic, en una línea similar. Los analistas calculan que los ingresos procedentes de estos acuerdos de centros de datos podrían superar pronto los del negocio tradicional de SpaceX, incluidos los lanzamientos de cohetes y el servicio de internet Starlink, cuyas ventas previstas para 2025 se quedan por debajo de estas nuevas cifras.
Valoración de vértigo y división de opiniones
El precio fijo de 135 dólares implica un múltiplo de 92 veces las ventas estimadas. Para calibrar la magnitud, baste decir que Palantir, la acción más cara del S&P 500 por este indicador, cotiza a 62 veces. Las opiniones sobre si SpaceX está cara o barata son diametralmente opuestas.
Nicolas Owens, analista de Morningstar, sitúa el valor razonable en menos de la mitad de la capitalización solicitada. Su colega Jim Cramer, de CNBC, pronostica que la empresa podría dispararse hasta los 5 billones de dólares en poco tiempo. Entre ambos extremos, el mercado tendrá que decidir a partir del viernes, cuando está previsto el inicio de la negociación en el Nasdaq.
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Calendario ajustado y bolsa nerviosa
El miércoles a las 16:00 hora de Nueva York cerraron los libros para los institucionales. El jueves los bancos colocadores fijarán el precio final —aunque el precio ya está predeterminado, el proceso formal se completa ese día— y el viernes comenzará el trading. El entorno no es el más favorable: el Nasdaq acaba de sufrir su mayor caída en más de un año, y SpaceX deberá defender una valoración récord en un mercado inquieto.
El free float inicial será inferior al 5% de las acciones en circulación. Los accionistas existentes están sujetos a períodos de bloqueo escalonados; Elon Musk no podrá vender ni un título hasta pasados 366 días del estreno. Esta escasez de títulos disponibles, unida al enorme apetito minorista, podría generar oscilaciones violentas en las primeras sesiones. SpaceX ha prometido además una rápida inclusión en índices de referencia, un movimiento que aumentaría la presión compradora.
La combinación de precio fijo, elevada participación minorista, dispersión geográfica y un flotante mínimo es un experimento sin precedentes en el mercado de OPV. El viernes, cuando suene la campana, el mundo financiero observará si este cohete despega sin sobresaltos o si la atmósfera se vuelve demasiado turbulenta.
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