SpaceX: el pulso de los 15.500 millones que decide el futuro de la acción
Published on 07/26/2026 at 07:51 | Redaktion boerse-global.de
El calendario de SpaceX se ha convertido en una cuenta atrás de dos frentes. Mientras el Starship completaba su primera misión operativa con carga real, la acción coquetea con mínimos históricos y los cortos acumulan beneficios récord. La paradoja es tan llamativa como peligrosa para los inversores que apuestan por el largo plazo.
El Starship 13 marca un hito, pero no frena la sangría bursátil
El viernes, la combinación Super Heavy-Starship ejecutó su decimotercer vuelo de prueba con un logro inédito: por primera vez transportó carga útil real al espacio, concretamente 20 satélites de la nueva generación Starlink V3. Este hito supone la transición de la fase experimental al despliegue operativo del negocio de telecomunicaciones, el más rentable para la compañía.
Sin embargo, la misión no fue perfecta. El propulsor Super Heavy amerizó de forma violenta en el Golfo de México debido a una ignición incompleta durante la maniobra de aterrizaje. La etapa superior, en cambio, logró un descenso en el Océano Índico con una suavidad sin precedentes. Elon Musk ya ha anunciado que, tras analizar los datos, el próximo vuelo intentará capturar la etapa superior directamente con los brazos mecánicos "Mechazilla" en la torre de lanzamiento.
El mercado, sin embargo, no ha premiado el avance técnico. La acción cerró el viernes a 101,18 euros, un 2,60% menos que la sesión anterior, y se sitúa apenas un 3,73% por encima del mínimo de 52 semanas de 97,54 euros, registrado el 23 de julio. En los últimos 30 días, el desplome acumulado alcanza el 25,71%.
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La ofensiva de los cortos: 15.500 millones de dólares en juego
El hundimiento bursátil ha convertido a SpaceX en el blanco favorito de los vendedores en corto. Según datos de Ortex Technologies, los cortos acumulan un beneficio sobre el papel de 15.500 millones de dólares desde que la acción perforó el precio de salida a bolsa de 135 dólares. La cifra se ha disparado: el 16 de julio era de 8.700 millones, lo que supone un incremento del 78% en apenas unos días.
El volumen de posiciones cortas es extraordinario para una empresa de este tamaño. El porcentaje de acciones prestadas sobre el capital flotante ha pasado del 49% al 56% entre el 16 y el 21 de julio, lo que equivale a unos 360 millones de títulos. Peter Hillerberg, cofundador de Ortex, asegura que no hay señales de que los cortos estén tomando beneficios: "Si acaso, están aumentando sus posiciones".
Musk ha respondido con su estilo habitual. En la red social X, el consejero delegado advirtió de que la probabilidad de supervivencia de las firmas que mantienen grandes posiciones cortas contra SpaceX durante un periodo prolongado es "muy baja". La amenaza recuerda a sus anteriores batallas con los cortos durante la etapa de Tesla.
La trampa de Alphabet: 94.000 millones atrapados
Uno de los actores más relevantes en esta partida es Alphabet. El gigante tecnológico valora su participación en SpaceX en unos 94.000 millones de dólares según sus documentos trimestrales del 30 de junio. Sin embargo, la práctica totalidad de esa posición está sujeta a restricciones de venta: unos 80.000 millones corresponden al periodo de bloqueo posterior a la salida a bolsa, y los 14.100 millones restantes no podrán venderse hasta finales de 2027.
La inversión original data de enero de 2015, cuando Google y Fidelity inyectaron conjuntamente 1.000 millones de dólares a cambio de casi un 10% del capital. Hoy, con una capitalización bursátil de 1,37 billones de euros, esa participación valdría mucho más si Alphabet pudiera deshacerse de ella. Pero no puede. Y el 4 de agosto, cuando se publique el primer informe trimestral como cotizada, comenzarán a liberarse los primeros títulos.
Dos fechas que marcan el rumbo
La semana que viene es la última antes de que se desencadenen los dos acontecimientos que más presión ejercerán sobre el valor.
El 4 de agosto, tras el cierre del mercado, SpaceX presentará sus cuentas del segundo trimestre de 2026. Será el primer informe desde la salida a bolsa y los inversores esperan claridad sobre el flujo de caja de Starlink y los costes de inversión para la producción en serie del Starship.
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Esa misma fecha activa una cláusula especial del periodo de bloqueo: los insiders podrán vender hasta el 20% de sus acciones restringidas a partir del segundo día hábil posterior a la presentación de resultados. Esto equivale a un máximo de 911,5 millones de títulos que podrían llegar al mercado.
El 6 de agosto expira el periodo de bloqueo general, lo que permitirá la negociación de hasta un 20% de las acciones que hasta ahora estaban congeladas. Será la primera prueba real para medir la intención de venta tanto de los insiders como de los institucionales.
Hasta entonces, la atención se centrará en un único nivel: los 100 euros. Si la acción logra mantener ese soporte, podría ganar algo de oxígeno antes de la tormenta. Si lo pierde, el camino hacia los mínimos de 97,54 euros y más allá quedaría despejado. El RSI, en 33,9, ya señala que el valor está cerca de la zona de sobreventa, pero la historia demuestra que los cortos no siempre respetan los indicadores técnicos.
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