SoftBank: Un faro en la bolsa estadounidense y una tormenta en el horizonte de la IA
13.03.2026 - 13:27:29 | boerse-global.de
El conglomerado tecnológico japonés SoftBank navega actualmente en aguas contradictorias. Por un lado, celebra un resonante éxito bursátil con una de sus filiales. Por otro, la sombra de sus colosales apuestas en inteligencia artificial se proyecta sobre su solvencia, generando inquietud entre los inversores y las agencias de calificación.
La calma relativa del negocio tradicional
En medio de esta volatilidad, el negocio tradicional de telecomunicaciones de SoftBank actúa como un ancla de estabilidad. Durante los primeros nueve meses del ejercicio fiscal 2025, esta división ha registrado un entorno récord, con un aumento del ocho por ciento en sus ingresos, alcanzando los 5,2 billones de yenes. Fortalecida por estos resultados, la filial ha revisado al alza su previsión de beneficio operativo anual, situándola en 1,02 billones de yenes.
Este desempeño sólido en su operativa central contrasta con la presión que ejercen otras áreas estratégicas del grupo.
La advertencia de los mercados de crédito
La expansión agresiva de SoftBank en el sector de la inteligencia artificial está pasando factura a su perfil de riesgo crediticio. Tras ampliar su participación en OpenAI con una inversión de 30.000 millones de dólares, llevándola a un once por ciento, S&P Global Ratings modificó su perspectiva de "estable" a "negativa".
La agencia justificó esta decisión argumentando que la recuperación de los niveles de liquidez de la empresa podría demorarse más de lo previsto. Esta nerviosidad se materializa en los mercados: el coste de los seguros contra impago (CDS) de SoftBank escaló hasta los 380 puntos básicos, su nivel más alto desde abril de 2025.
Un revés adicional llegó con cambios en el megaproyecto "Stargate", valorado en 500.000 millones de dólares. La noticia de que Oracle y OpenAI abandonaban los planes para un centro de datos de IA en Texas hizo que las acciones del inversor japonés cayeran temporalmente un 12,5 por ciento, tocando su mínimo desde agosto de 2025.
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El éxito de PayPay: un balón de oxígeno
En este contexto, el reciente debut en bolsa de su filial PayPay supone una noticia muy positiva. El proveedor de servicios de pago, una joint venture creada en 2018 entre SoftBank y Yahoo Japan, ha realizado la mayor salida a bolsa en Estados Unidos de una empresa japonesa en la última década.
Cotizando en el Nasdaq, sus acciones comenzaron a negociarse un 19 por ciento por encima del precio de salida de 16 dólares. Al cierre de la primera sesión, los títulos se situaron en 18,16 dólares, lo que otorga a la aplicación, con sus 72 millones de usuarios, una valoración de mercado de 12.700 millones de dólares.
Para SoftBank, que a través de su división de telecomunicaciones conserva la mayoría accionarial de la plataforma financiera digital, esta operación es un triunfo estratégico. Dado que PayPay sigue siendo una subsidiaria, los ingresos generados por la OPV refuerzan directamente las reservas de capital del grupo y mejoran su balance.
Este exitoso hito demuestra la capacidad continua de SoftBank para crear y monetizar valor en su cartera. Sin embargo, el desafío principal para su gestión sigue siendo transformar las enormes salidas de capital destinadas a infraestructura de IA y adquisiciones —como la compra de la división de robótica de ABB por 5.300 millones de dólares el pasado otoño— en rendimientos tangibles y medibles, especialmente tras una caída de casi el 19 por ciento en el valor de sus acciones en lo que va de año.
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