SoftBank Aktie: Mega-Projekt wackelt

SoftBanks milliardenschweres KI-Rechenzentrum in Ohio sieht sich mit einer Bürgerinitiative, regulatorischen Streitigkeiten und einem wegfallenden Handelsabkommen konfrontiert. Die strategische Unsicherheit belastet bereits die Aktie.

SoftBanks ehrgeizigste Infrastrukturwette in den USA stößt auf unerwarteten Widerstand. Ein geplanter KI-Rechenzentrumskomplex in Ohio sieht sich plötzlich mit einer wachsenden Welle rechtlicher und regulatorischer Hürden konfrontiert. Diese juristischen Stolpersteine könnten die Expansionsstrategie des japanischen Konzerns empfindlich stören, während Anleger bereits nervös auf die kommenden Jahreszahlen blicken.

Bürgerinitiative und Netzkosten

Eine lokale Bürgerinitiative sammelt derzeit Unterschriften für eine Verfassungsänderung im Bundesstaat Ohio. Das Ziel ist ein striktes Bauverbot für Rechenzentren mit einer monatlichen Spitzenlast von über 25 Megawatt. Bis zum 1. Juli müssen rund 413.000 gültige Unterschriften vorliegen. Für die SoftBank-Tochter SB Energy kommt das zur Unzeit. Der geplante "Piketon AI Data Center Complex" soll im Endausbau gigantische 10 Gigawatt erreichen. Das entspräche mehr als der Hälfte der gesamten aktuellen US-Rechenzentrumskapazität konzentriert an einem einzigen Standort.

Parallel dazu beschäftigt ein Streit um Stromtarife den Obersten Gerichtshof von Ohio. Ein neuer Tarif soll verhindern, dass private Haushalte die Netzkosten für die neuen Datenzentren tragen. Großverbraucher müssten demnach für zwölf Jahre mindestens 85 Prozent ihrer zugesagten Auslastung bezahlen. Industrievertreter klagen gegen diese Regelung, da sie diese als diskriminierend einstufen.

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Juristisches Fundament bröckelt

Die regulatorische Gemengelage wird durch ein weitreichendes Urteil des US Supreme Courts weiter verkompliziert. Das Gericht kippte im Februar 2026 ein Zollprogramm, welches der US-Regierung als Druckmittel für Handelsabkommen diente. Genau dieses Abkommen bildete jedoch den diplomatischen Rahmen für Japans 550 Milliarden Dollar schwere Investitionszusage in den USA, zu der auch das Ohio-Projekt gehört. Für die erste Bauphase des Rechenzentrums sind immerhin 30 bis 40 Milliarden Dollar veranschlagt.

Die strategische Unsicherheit hinterlässt bereits Spuren bei institutionellen Investoren. Der Hennessy Japan Fund reduzierte seine Position in der SoftBank Group zuletzt um über 41 Prozent. Entsprechend schwach präsentierte sich das Papier an der Börse mit einem Minus von rund 16 Prozent seit Jahresbeginn.

Blick auf die Bilanz

Am 13. Mai wird die SoftBank Group ihre Jahresergebnisse präsentieren. Das Management muss dann detailliert darlegen, wie sich die rechtlichen Hürden in Ohio auf die Finanzplanung auswirken. Da der Konzern mittlerweile 60 Prozent seiner Vermögenswerte in KI-Investitionen umgeschichtet hat, erfordern die potenziellen Verzögerungen bei diesem amerikanischen Vorzeigeprojekt eine klare strategische Antwort.

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