Snowflake Aktie: Halbzeit vor Q1-Zahlen

Die Snowflake-Aktie notiert deutlich unter ihrem Höchststand, obwohl das Unternehmen mit starkem Umsatzwachstum und einer wachsenden KI-Plattform überzeugt. Analysten bleiben trotz gesenkter Kursziele optimistisch.

Snowflake hat ein Problem, das viele Wachstumsaktien kennen: starke Fundamentaldaten, schwacher Kurs. Seit Jahresbeginn hat die Aktie fast 34 Prozent verloren und notiert rund 49 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Dabei liefert das Unternehmen operativ durchaus.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wuchs der Produktumsatz um 30 Prozent auf 1,23 Milliarden Dollar. Noch beeindruckender: Die vertraglich gesicherten Zukunftsumsätze (RPO) sprangen um 42 Prozent auf 9,77 Milliarden Dollar. Das signalisiert, dass Kunden langfristig buchen — kein Zeichen von Vertrauensverlust.

Analysten senken Ziele, bleiben aber positiv

Trotzdem haben mehrere Banken ihre Kursziele zuletzt gekappt. KeyBanc-Analyst Eric Heath senkte sein Ziel auf 200 Dollar — behielt aber das "Overweight"-Rating. Truist ging auf 125 Dollar zurück, Evercore ISI ebenfalls auf 200 Dollar. Hintergrund: Kanalchecks deuten darauf hin, dass manche Partner Budgets in Richtung KI-nativer Alternativen verschieben.

Das Konsensrating bleibt dennoch "Moderate Buy". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 243 Dollar — deutlich über dem aktuellen Handelsniveau von 122 Euro.

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Wachstum im KI-Ökosystem

Snowflake positioniert sich als "AI Data Cloud" und baut das Ökosystem konsequent aus. Über 9.100 Accounts nutzen inzwischen KI-Funktionen der Plattform. Snowflake Intelligence, das unternehmenseigene KI-Agenten-Tool, hat binnen weniger Monate mehr als 2.500 Accounts erreicht.

Parallel dazu wächst der Marktplatz. Penguin AI startete am 18. April neue Healthcare-Apps für Vorautorisierung und medizinische Kodierung direkt auf der Snowflake-Plattform. Solche Drittanbieter-Integrationen zeigen, dass externe Entwickler die Infrastruktur als Basis wählen — ein strukturelles Qualitätsmerkmal.

733 Kunden geben inzwischen mehr als eine Million Dollar jährlich aus. Das entspricht einem Anstieg von 27 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

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Klage und Quartalszahlen als nächste Wegmarken

Zwei Termine bestimmen den kurzfristigen Ausblick. Am 27. April läuft die Frist für Sammelklagen ab. Kläger werfen Snowflake vor, Umsatzrisiken durch Effizienzgewinne und den Einsatz von Iceberg Tables nicht offengelegt zu haben. Wie das Verfahren ausgeht, bleibt offen.

Wichtiger für den Kurs dürften die Q1-Zahlen für das Geschäftsjahr 2027 sein, die im Mai erwartet werden. Snowflake selbst gibt für das Gesamtjahr Produktumsätze von rund 5,66 Milliarden Dollar an — ein Wachstum von 27 Prozent. Gelingt im Mai ein überzeugender Start ins neue Geschäftsjahr, könnte das die Lücke zwischen Fundamentaldaten und Kursniveau zumindest ein Stück weit schließen.

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