SMC Aktie: Palliser fordert 13% ROE-Ziel

Aktivistischer Investor Palliser Capital verlangt von SMC Aktienrückkäufe in Milliardenhöhe und höhere Effizienz. Die Aktie reagiert mit einem Kurssprung.

Milliardenschwere Rückkäufe und eine höhere Effizienz: Palliser Capital erhöht den Druck auf SMC Corporation. Der Londoner Hedgefonds fordert einen radikalen Strategiewechsel, um den Aktienkurs des japanischen Spezialisten für Fabrikautomation anzutreiben.

Der am 26. April veröffentlichte „Value Enhancement Plan“ sieht Aktienrückkäufe im Volumen von 600 Milliarden Yen vor. Das entspricht rund 3,8 Milliarden Dollar. Der Hedgefonds gehört zum Kreis der größten Anteilseigner und sieht massives Potenzial in der Bewertung.

Fokus auf operative Margen

Neben Kapitalrückzahlungen fokussiert sich der Plan auf die operative Effizienz. Die Auslastung der Werke soll auf über 90 Prozent steigen, um die Bruttomargen zu stabilisieren. Besonders der kommende Investitionszyklus in der Halbleiterindustrie bietet hierfür laut Palliser die ideale Grundlage.

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Die Börse reagierte prompt auf den Vorstoß des Aktivisten. Die Aktie legte heute um 7,3 Prozent auf 405,80 Euro zu. Seit Jahresbeginn summiert sich das Plus damit bereits auf über 37 Prozent.

Bewertung auf Zehnjahrestief

Palliser argumentiert, dass SMC trotz starker Fundamentaldaten mit dem größten Abschlag zum Buchwert seit zehn Jahren gehandelt wird. Im Vergleich zu Wettbewerbern aus der Pneumatik-Branche wirke die Bewertung abgehängt. Eine neue Dividendenpolitik mit einer Ausschüttungsquote von mindestens 40 Prozent soll die Eigenkapitalrendite auf über 13 Prozent heben.

Das Management von SMC steht nun unter verstärkter Beobachtung. Die nächsten Finanzergebnisse liefern den Rahmen für eine mögliche Reaktion der Führungsebene auf den Forderungskatalog von Palliser.

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