SMA- vs. SolarEdge-Aktie: Aufbruch gegen radikalen Umbruch
19.02.2026 - 06:39:40 | boerse-global.de
Der globale Solarmarkt gleicht aktuell einem Schlachtfeld, auf dem nur die Anpassungsfigsten überleben. Mittendrin stehen zwei Giganten am Scheideweg: Das deutsche Urgestein SMA Solar und der israelische Herausforderer SolarEdge. Die Vorzeichen an diesem Donnerstag, dem 19. Februar 2026, könnten kaum gegensätzlicher sein. Während SolarEdge mit frischen Zahlen eine Trendwende signalisiert und zur Attacke bläst, steckt SMA tief in einer schmerzhaften Restrukturierung. Wer hat in diesem ungleichen Duell die besseren Karten für das Depot?
Die Rollenverteilung in diesem Tech-Krimi ist klar definiert. SolarEdge hat gestern, am 18. Februar, die Zahlen für das Gesamtjahr 2025 vorgelegt und überraschte positiv. Der Umsatz kletterte um 31 Prozent auf 1,18 Milliarden Dollar, der Verlust wurde massiv eingedämmt. Die Botschaft des Managements für 2026 ist eindeutig: ?Volle Offensive?. Mit neuen Plattformen und dem Blick auf KI-Rechenzentren will man Marktanteile zurückerobern.
SMA Solar hingegen kämpft in der Defensive. Nach einer gesenkten Prognose im September liegt der Fokus auf Kosteneffizienz und Sanierung. Das Sparprogramm soll über 100 Millionen Euro freisetzen. Anleger warten hier noch nervös auf die finalen Jahresergebnisse. Während SolarEdge also bereits wieder nach vorne stürmt, ist SMA noch damit beschäftigt, das eigene Haus wetterfest zu machen.
Technik-Duell: String gegen Optimierer
Auch technologisch prallen hier zwei Welten aufeinander. SMA Solar setzt traditionell auf den String-Wechselrichter. Das ist die robuste, kostengünstige ?Panzer?-Lösung: Ein Gerät steuert eine ganze Reihe von Modulen. Das funktioniert hervorragend bei unverschatteten Großanlagen und gilt als äußerst zuverlässig.
SolarEdge hingegen revolutionierte den Markt mit Leistungsoptimierern direkt am Modul. Das ist die präzise ?Scharfschützen?-Lösung. Jedes Panel wird einzeln gesteuert, was bei komplexen Dächern oder Schattenwurf enorme Vorteile bringt. Zudem bietet diese Granularität bessere Überwachungsdaten. SMA punktet über den Preis und die Einfachheit bei Großprojekten, SolarEdge gewinnt bei Effizienz in schwierigen Wohngebäudeszenarien.
Der Zahlen-Check: Bewertung und Realität
Ein Blick auf die fundamentalen Daten zeigt, wie der Markt die unterschiedlichen Phasen bewertet. SolarEdge wird trotz Verlusten höher bewertet, da die Anleger die Wachstumsstory kaufen. SMA wird als Sanierungsfall mit Abschlag gehandelt.
| Kennzahl | SMA Solar | SolarEdge |
|---|---|---|
| KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis) | 0,75 | 1,69 |
| KGV (TTM) | -7,65 | -3,07 |
| Umsatz (FY 2025) | 1,45 Mrd. ? - 1,5 Mrd. ? (Prognose) | 1,18 Mrd. $ (Ist) |
| Ergebnis-Situation | EBITDA -30 bis -80 Mio. ? (Prognose) | Nettoverlust -405,4 Mio. $ (Ist) |
Stand: Februar 2026. Werte basieren auf gemeldeten Daten (SolarEdge) bzw. Unternehmensprognosen (SMA).
Wer hat das Momentum?
Hier punktet eindeutig SolarEdge. Der operative Cashflow drehte 2025 mit knapp 77 Millionen Dollar ins Plus ? ein massiver Umschwung nach dem Geldverbrennen im Vorjahr. Das schafft Vertrauen. Die neue ?Nexis?-Plattform und der aggressive Vorstoß in benachbarte Sektoren wie die Stromversorgung von Rechenzentren zeigen, dass der Hunger zurück ist.
SMA Solar muss diesen Beweis erst noch antreten. Zwar gibt es Hoffnungsschimmer durch eine leichte Erholung im Neun-Monats-Bericht, doch die Belastungen durch Abschreibungen und Umbaukosten drücken auf die Stimmung. Das Unternehmen befindet sich in einer Übergangsphase, in der Fehler gnadenlos bestraft werden. Das Momentum liegt derzeit klar auf Seiten der Israelis.
Chancen und Risiken im Schlagabtausch
SMA Solar: Die günstige Wette?
- Vorteil: Eine extrem niedrige Bewertung und eine starke Marke im Industriebereich. Gelingt die Sanierung, ist das Aufholpotenzial der Aktie enorm.
- Risiko: Der Preiskampf im Heimsegment ist brutal. Sollte das Sparprogramm nicht greifen oder sich die Markterholung in Europa verzögern, drohen weitere Tiefschläge.
SolarEdge: Der teure Angreifer?
- Vorteil: Technologieführerschaft und eine bestätigte finanzielle Wende. Die Expansion in KI-Bereiche bietet Fantasie jenseits reiner Solarenergie.
- Risiko: Die Bewertung nimmt bereits viel Zukunft vorweg. Die aggressive Wachstumsstrategie muss in einem sich abkühlenden Markt erst einmal funktionieren.
Fazit: Klarheit besiegt Hoffnung
In diesem Duell stehen sich zwei unterschiedliche Investment-Philosophien gegenüber. SMA Solar ist die klassische Turnaround-Wette für geduldige Anleger, die darauf setzen, dass der deutsche Riese sich gesundschrumpft und zu alter Stärke findet. Die Bewertung ist günstig, das Risiko jedoch hoch, da der Erfolgsnachweis noch aussteht.
SolarEdge hingegen wirkt aktuell vitaler und handlungsfähiger. Die Zahlen von gestern belegen, dass die Talsohle durchschritten ist. Wer bereit ist, für Wachstum und Momentum einen Aufpreis zu zahlen, findet hier die dynamischere Geschichte. Während SMA noch die Wunden leckt, ist SolarEdge bereits wieder im Angriffsmodus. Kurzfristig liegen die besseren Karten damit beim Herausforderer aus Israel.
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