SK Hynix: el KOSPI bate récords y los ETF apalancados abren la puerta al inversor minorista

KOSPI récord: sube 8,42% impulsado por Nvidia. SK Hynix, con 187% en el año, lanza ETFs apalancados 2X para minoristas, con riesgo FOMO.

El 21 de mayo, la bolsa surcoreana vivió una jornada histórica. El KOSPI se disparó 606,64 puntos, un 8,42%, hasta los 7.815,59 enteros, superando el anterior récord de subida absoluta en un solo día, que era de 490 puntos. SK Hynix se anotó más de un 11% y Samsung Electronics, más del 8%. Juntos, ambos gigantes representan cerca del 49% de la capitalización total del índice, que alcanzó los 3.133,6 billones de won. El desencadenante inmediato fue el informe trimestral de Nvidia —con ingresos y beneficios récord impulsados por la inteligencia artificial— y el fin de un conflicto laboral en Samsung. Tanto el KOSPI como el KOSDAQ activaron los interruptores automáticos de negociación.

Pero el meteórico ascenso de SK Hynix —su acción acumula un 187% en lo que va de año— ha creado una barrera psicológica para los pequeños inversores. Con el título cotizando alrededor de 1,94 millones de won, muchos se han quedado fuera. La Korea Exchange ha respondido con un nuevo instrumento: los primeros ETFs y ETNs apalancados 2X sobre SK Hynix saldrán al mercado el 27 de mayo, con un precio de emisión de 20.000 won, unos 13 dólares. El objetivo es bajar la barrera de entrada. Eso sí, Kim Dae-jong, profesor de la Universidad Sejong, advierte que ese bajo coste puede nublar la percepción del riesgo, especialmente entre quienes actúan por miedo a perderse la fiesta (FOMO).

Los fundamentales que sostienen la euforia son impresionantes. En el primer trimestre de 2026, SK Hynix registró unos ingresos de 52,58 billones de won, un 198% más que el año anterior. El beneficio operativo ascendió a 37,61 billones de won, lo que arroja un margen operativo del 72%. La caja alcanzó los 54,3 billones de won al cierre de marzo, mientras que la deuda con intereses se situó en 19,3 billones. El motor son los chips de memoria HBM de alto rendimiento y los SSD empresariales, ambos componentes esenciales para la infraestructura de IA de última generación. La demanda es tan fuerte que, según KB Securities, la empresa está en una "fase de oferta prácticamente nula" en memorias de alto rendimiento, y prevé una revalorización adicional hasta 2027.

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Los analistas han reaccionado con contundencia. El 20 de mayo, Ryu Young-ho, de NH Investment & Securities, elevó su precio objetivo desde 1,8 millones hasta 3,1 millones de won, respaldado por una previsión de beneficio operativo para todo 2026 de 261 billones de won. La capitalización bursátil de SK Hynix ronda ya los 948.000 millones de dólares, lo que la sitúa a las puertas de convertirse en la segunda empresa surcoreana en superar el billón de dólares. Para dar el siguiente salto, el grupo prevé una salida a bolsa en Estados Unidos mediante ADR, de forma confidencial, para captar hasta 14.000 millones de dólares que financien la construcción de nuevas plantas en Yongin (Corea) y en Indiana (EE.UU.).

Técnicamente, la acción cotiza apenas un 2% por debajo de su máximo de 52 semanas, registrado el 13 de mayo en 1.976.000 won. El RSI se sitúa en 68,9, rozando el territorio de sobrecompra sin haber entrado aún en él. Para hacerse una idea del recorrido: el mínimo de los últimos 52 semanas, en octubre de 2025, fue de unos 510.000 won.

El próximo gran test llegará por el lado de la oferta. SK Hynix ha anunciado que incrementará la capacidad de su planta M15X y que ampliará el complejo de Yongin. Si la demanda de HBM y memoria empresarial mantiene el ritmo, la oferta seguirá siendo ajustada y los precios, elevados. Pero si la demanda flaquea, el castigo sobre la acción será igual de violento, y su enorme peso en el KOSPI —donde cualquier movimiento amplifica las oscilaciones del índice— convertiría una corrección en un terremoto bursátil.

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