Singulus Aktie: 3,558-Mio-Wandelanleihe für Partner

Singulus Technologies schließt Solarpartnerschaft und erhält Millionenauftrag. Die Aktie steigt rasant, doch operative Verluste und offene Fragen bleiben bestehen.

Innerhalb weniger Wochen hat Singulus Technologies eine neue Partnerschaft geschlossen, einen Millionenauftrag eingefahren und die Finanzierung neu geordnet. Die Aktie hat sich in der Folge fast verfünffacht. Hinter der Euphorie stecken aber auch erhebliche Risiken.

Partnerschaft mit Substanz

Ende März 2026 gab Singulus eine langfristige Kooperation mit einem weltweit führenden Technologieunternehmen im Bereich Solar bekannt. Konkrete Details zum Partner nannte das Unternehmen nicht. Kurz darauf folgte der erste Auftrag — im zweistelligen Millionen-Euro-Bereich.

Bestandteil der Vereinbarung ist eine besicherte Wandelanleihe. Sie hat einen Nennbetrag von 3,558 Millionen Euro, läuft fünf Jahre und verzinst sich mit 5 Prozent.

Altschulden weg, neue Struktur

Parallel hat Singulus seine Finanzierung grundlegend umgebaut. Das Unternehmen löst die bestehende Unternehmensanleihe ab — ein Papier mit einem ausstehenden Volumen von 12 Millionen Euro. An ihre Stelle tritt eine neue, ebenfalls fünfjährige Finanzierung mit dem Technologiepartner.

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Das entlastet die Bilanz spürbar. Ein Analyst stufte die Aktie nach dem Kursanstieg von über 200 Prozent auf "Halten" herab. Sein Argument: Die strategische Lage habe sich verbessert, wesentliche Details zur Partnerschaft fehlten jedoch. Das Defizit für 2025 und dessen Ursachen blieben unklar.

Kurs mit Schwindel erregender Dynamik

Die Aktie legte in den vergangenen sieben Tagen um mehr als 53 Prozent zu. Über 30 Tage beträgt das Plus rund 169 Prozent. Vom 52-Wochen-Tief bei 0,86 Euro bis zum letzten Schlusskurs von 4,99 Euro sind es knapp 480 Prozent.

Kein Wunder, dass neue Investoren aufmerksam wurden. Die chinesische Triumph Science and Technology Group — eine Tochter des Baustoffkonzerns CNBM — hält inzwischen 16,75 Prozent. Universal Investment stockte seinen Anteil auf 5,19 Prozent auf.

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Zahlen mit Haken

Für 2025 erwartet Singulus einen Umsatz zwischen 47 und 50 Millionen Euro. Das EBIT dürfte zwischen minus 11 und minus 13 Millionen Euro liegen. Den testierten Jahresabschluss legt das Unternehmen im Mai vor — zusammen mit den Zahlen für das erste Quartal 2026.

Das Bild bleibt damit gespalten: strategischer Aufbruch auf der einen Seite, ein tiefes operatives Defizit und offene Fragen zur Umsetzung auf der anderen. Verwässerungsrisiken durch die Wandelanleihe und die grundsätzliche Abhängigkeit von wenigen Großaufträgen bleiben reale Faktoren — unabhängig davon, wie stark der Kurs zuletzt gestiegen ist.

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