Silber Preis: UBS senkt Defizit auf 60–70 Millionen Unzen

Silber verliert neun Prozent an einem Tag. UBS und HSBC liefern gegensätzliche Prognosen zu Angebot und Preisen.

Neun Prozent Verlust an einem einzigen Handelstag. Silber hat am Freitag einen harten Einschlag kassiert und notierte zum Wochenschluss bei 77,55 US-Dollar — knapp über dem 50-Tage-Durchschnitt von 77,13 Dollar. Makroökonomische Daten lösten die Trendwende aus, nachdem das Metall zuvor Kurs auf die 90-Dollar-Marke genommen hatte.

Gold-Silber-Ratio sendet gemischte Signale

Das Verhältnis zwischen Gold und Silber liegt aktuell bei rund 55:1 — ein historisch niedriger Wert für die vergangenen zwei Jahrzehnte. Das spricht für eine relative Stärke von Silber, solange die industrielle Nachfrage stabil bleibt. Kein Wunder, denn bei dieser Ratio betonen Marktteilnehmer die Rolle von Silber als Industriemetall stärker als die des sicheren Hafens.

Die Kehrseite: Mit einer annualisierten 30-Tage-Volatilität von über 57 Prozent bleibt Silber deutlich schwankungsanfälliger als Gold. Hintergrund ist die laufende Neubewertung, wie die US-Zinspolitik die globale Industriekonjunktur beeinflusst.

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Banken mit gegensätzlichen Prognosen

UBS und HSBC ziehen derzeit in unterschiedliche Richtungen. UBS senkte ihre Schätzung für das globale Angebotsdefizit 2026 drastisch — von rund 300 Millionen Unzen auf 60 bis 70 Millionen Unzen. Als Grund nennt die Bank nachlassende Dynamik im Photovoltaik-Sektor bei steigendem Minenangebot.

HSBC sieht das anders. Die Bank hob ihr Kursziel für den Silber-Jahresdurchschnitt 2026 auf 75 US-Dollar an, nach zuvor 68 US-Dollar. Diese Divergenz zeigt, wie offen die Frage nach der tatsächlichen Angebotsknappheit noch ist.

Technische Marken und Fed-Reden im Fokus

Für die neue Handelswoche liegt die kritische Unterstützung bei 75,70 US-Dollar. Hält diese Marke nicht, sehen Marktbeobachter Abgabepotenzial bis in den Bereich von 72,00 Dollar. Nach oben müsste Silber zunächst die 80-Dollar-Marke zurückerobern, um das Chartbild zu stabilisieren.

Wichtige Impulse könnten in den kommenden Tagen von mehreren Fed-Vertretern kommen. Ihre Reden dürften Aufschluss geben, wie die Notenbank auf die jüngsten Inflationsdaten reagiert. Eine Fortsetzung der restriktiven Zinspolitik würde Silber doppelt belasten: durch fehlende Zinserträge und einen stärkeren Dollar.

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