Siemens Healthineers Aktie: Jefferies senkt auf 50 Euro

Schwache Diagnostik und China-Geschäft belasten Siemens Healthineers. Analysten senken die Kursziele, während die Abspaltung für 2027 geplant ist.

Starke Medizintechnik, schwache Diagnostik – bei Siemens Healthineers klaffen die Sparten aktuell weit auseinander. Der Aktienkurs spiegelt diese Belastung wider und rutschte am Freitag auf 33,59 Euro ab. Damit notiert das Papier nur wenige Cent über seinem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresbeginn summiert sich der Verlust auf über 24 Prozent.

Analysten treten auf die Bremse

Zwei große Analysehäuser zogen zum Wochenschluss Konsequenzen aus der jüngsten Geschäftsentwicklung. Jefferies senkte das Kursziel von 60 auf 50 Euro, behielt die Kaufempfehlung aber bei. Die Experten verweisen auf eine zweigeteilte Entwicklung: Während die Bildgebung und der Krebsspezialist Varian im zweiten Quartal stark wuchsen, enttäuschte das Diagnostik-Segment.

Deutsche Bank Research reduzierte den fairen Wert auf 38 Euro mit einer neutralen Einstufung. Der zuständige Analyst sieht besonders die Ziele für das laufende Geschäftsjahr kritisch. Das Management hatte zuvor den Umsatzausblick leicht gekappt. Im abgelaufenen Quartal sank der berichtete Konzernumsatz auf knapp 5,7 Milliarden Euro, parallel dazu war der Gewinn je Aktie rückläufig. Hauptgrund für diese Bremse ist das schwache Chinageschäft. Dort belasten niedrigere Erstattungssätze und eine volumenbasierte Beschaffung den Markt schwer.

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Abspaltung für 2027 geplant

Langfristig ruhen die Hoffnungen vieler Investoren auf der strukturellen Neuaufstellung. Siemens plant, die Medizintechniktochter abzuspalten. Auf der Hauptversammlung im Februar 2027 soll ein entsprechender Aktionärsbeschluss fallen.

Der Mutterkonzern hält aktuell rund 67 Prozent der Anteile. Vorgesehen ist, fast die Hälfte dieses Pakets direkt an die Siemens-Aktionäre zu übertragen. Mittelfristig will der Industriekonzern seine Beteiligung auf unter ein Fünftel reduzieren und das Paket nur noch als Finanzanlage führen.

Für die künftige Eigenständigkeit am Kapitalmarkt positioniert sich das Unternehmen derweil finanziell neu. Trotz eines Anstiegs der Nettoverschuldung auf über 13 Milliarden Euro bescheinigt die Ratingagentur Moody's dem Konzern mit einem "A3"-Rating eine solide Basis. Die finale Bestätigung der Finanzbehörden für eine steuerneutrale Abwicklung der Abspaltung steht allerdings noch aus.

Neue Fakten zur operativen Entwicklung liefert das Management im Juli mit den Zahlen für das dritte Quartal. Bis dahin bleibt die Aktie zwischen dem Margendruck in der Diagnostik und den Vorbereitungen für den Spin-off eingeklemmt.

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