Siemens Aktie: Milliardenauftrag gesichert

Siemens sichert sich den Zuschlag für bis zu 200 Doppelstockzüge der SBB. Konkurrent Stadler Rail zieht seine Beschwerde nach monatelangem Rechtsstreit zurück.

Der monatelange Rechtsstreit um einen der größten Schienenfahrzeug-Aufträge der Schweiz ist entschieden. Siemens behält den Zuschlag für bis zu 200 S-Bahn-Doppelstockzüge der Schweizerischen Bundesbahnen — und damit einen Auftragswert von bis zu 3,6 Milliarden Schweizer Franken.

Konkurrent gibt auf

Stadler Rail hatte im November 2025 Beschwerde beim Bundesverwaltungsgericht in St. Gallen eingereicht, um die Vergabeentscheidung prüfen zu lassen. Heute zog der Ostschweizer Zughersteller den Rekurs zurück. Der Grund: Stark geschwärzte Gerichtsunterlagen machten eine wirksame Prüfung schlicht unmöglich.

Stadler kritisierte, die SBB habe ihren Bewertungsspielraum vollständig zugunsten von Siemens genutzt — und wesentliche Teile der Entscheidungsgrundlage blieben für die Öffentlichkeit unzugänglich. Eine Argumentation, die das Gericht letztlich nicht weiterentwickeln konnte.

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Was Siemens nun liefern muss

Der Kernauftrag umfasst 116 Doppelstockzüge für die Zürcher S-Bahn und die Westschweiz, mit einem Volumen von rund 2,1 Milliarden Franken. Optionen für weitere 84 Fahrzeuge erweitern den Rahmenvertrag auf das volle Auftragsvolumen. Die Züge sollen ab 2031 in Betrieb gehen — gebaut im deutschen Krefeld.

Stadler hatte argumentiert, sein bewährtes Modell mit 153 bereits im Einsatz befindlichen Fahrzeugen sei gegenüber einem noch unerprobten Siemens-Zug benachteiligt worden. Die SBB wiesen das zurück: Das Siemens-Angebot weise über die gesamte Lebensdauer einen Kostenvorteil im dreistelligen Millionenbereich auf — und die Vergabe sei kein knappes Rennen gewesen.

Politisch blieb der Entscheid heiß umstritten. Zahlreiche Schweizer Parlamentarier forderten eine Bevorzugung inländischer Anbieter, doch Rechtsexperten mahnten: Ein solcher „Inländer-Bonus" würde gegen internationale Handelsabkommen verstoßen.

Für Siemens bedeutet das Ende des Verfahrens Planungssicherheit für ein Projekt, das die Mobilitätssparte über mehrere Jahre hinweg beschäftigen wird.

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