Shell: Gasproduktion bricht 36 Prozent ein

Shell erwartet deutlichen Rückgang der Gasförderung im zweiten Quartal. Analysten sehen trotz geopolitischer Risiken Potenzial durch die ARC-Übernahme.

Shell bereitet den Markt auf einen operativen Dämpfer vor. Während der Konzern die Milliarden-Übernahme in Kanada vorantreibt, belasten geopolitische Spannungen das Kerngeschäft mit Gas.

Gasproduktion unter Druck

Im zweiten Quartal 2026 droht ein deutlicher Rückgang der Fördermengen. Shell warnt vor einem Minus von 36 Prozent bei der integrierten Gasproduktion. Verantwortlich dafür sind die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten, welche die regionalen Anlagen und Lieferketten beeinträchtigen.

Indes schreitet die Integration von ARC Resources voran. Die Transaktion hat ein Gesamtvolumen von etwa 13,6 Milliarden US-Dollar. ARC-Aktionäre erhalten pro Anteilsschein 8,20 Kanadische Dollar in bar sowie 0,40247 Shell-Aktien.

Analysten bewerten den Zukauf positiv für das mittelfristige Wachstum. HSBC hob das Kursziel für die Aktie auf 3.700 GBp an. Die Bank verwies dabei auf die verbesserte Sichtbarkeit der künftigen Erträge im Upstream-Bereich.

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Starke Bilanz stützt Ausschüttungen

Die operative Schwäche im Gasbereich trifft auf eine finanziell solide Basis. Im ersten Quartal erzielte Shell ein bereinigtes Ergebnis von 6,92 Milliarden US-Dollar. Damit schlug das Unternehmen die Markterwartungen von 6,36 Milliarden US-Dollar deutlich.

Besonders die Sparte für Chemikalien und Produkte lieferte einen starken Beitrag. Mit einem Gewinn von 1,93 Milliarden US-Dollar lag das Segment deutlich über der Prognose von 1,24 Milliarden US-Dollar.

Das Management hält an der Kapitalrückführung fest. Die Dividende wurde zuletzt um fünf Prozent angehoben, während das aktuelle Rückkaufprogramm über drei Milliarden US-Dollar bis Ende Juli 2026 läuft.

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Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 12 wägt der Markt derzeit geopolitische Risiken gegen das Potenzial des Nordamerika-Geschäfts ab.

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