ServiceNow: ¿Una oportunidad tras la corrección del sector?

La acción de ServiceNow ha protagonizado una recuperación significativa esta semana, en un movimiento que ha captado la atención del mercado. Este repunte coincide con un gesto de confianza por parte de la banca de inversión Wedbush, que ha reintegrado a la compañía de software en su influyente lista 'AI 30'. Este hecho se interpreta como un voto de confianza institucional tras la reciente fase de ventas masivas en el sector tecnológico.

El optimismo en Wall Street hacia ServiceNow parece sólido. Los datos lo corroboran: de los 33 analistas que han evaluado la empresa en el último trimestre, un abrumador número de 30 mantiene una recomendación de 'compra'. Solo dos sugieren 'mantener' y uno aconseja 'vender'. El consenso de precio objetivo se sitúa alrededor de los 192 dólares por acción, una cifra que proyecta un alza considerable desde los niveles actuales.

La firma Wedbush Securities ha dado un paso más allá. Este lunes, sus analistas, liderados por Dan Ives, devolvieron a ServiceNow y a Salesforce a su lista de 30 empresas clave en inteligencia artificial. En su argumentación, califican de "exagerado" el temor a un "Armagedón del software" y sostienen que los inversores se han equivocado al tildar a estas grandes plataformas empresariales de perdedoras en la era de la IA. Para la entidad, nos encontramos en la fase inicial —aproximadamente el tercer año— de un ciclo de adopción de IA que se extenderá por una década. Como contrapartida, empresas como Roblox y Baidu salieron de la lista.

Resultados sólidos y un firme respaldo propio

Los fundamentales de la compañía ofrecen argumentos para este optimismo. En su último trimestre fiscal, ServiceNow reportó un beneficio por acción de 0,92 dólares, superando las estimaciones de 0,89 dólares. Los ingresos, por su parte, ascendieron a 3.570 millones de dólares, un incremento interanual del 20,7% que también rebasó las previsiones de 3.530 millones.

Quizás una de las señales más potentes de autoconfianza sea el anuncio de un programa de recompra de acciones por valor de 5.000 millones de dólares. De esta cantidad, 2.000 millones se ejecutarán mediante un plan acelerado. Esta decisión del equipo directivo es un claro mensaje de que consideran la cotización infravalorada.

La sombra de la disrupción y la recuperación bursátil

El sector del software afronta presiones a inicios de 2026. El debate central gira en torno a si los agentes de IA autónomos podrían llegar a erosionar los modelos de negocio tradicionales basados en suscripciones por usuario. Los recientes avances en modelos de inteligencia artificial de empresas como Anthropic y OpenAI han avivado estas preocupaciones, llevando a algunos a hablar de una "SaaSpocalypse".

No obstante, análisis como el de Barclays aportan contrapeso. Señalan que la migración de sistemas heredados a nuevas tecnologías es un proceso que lleva años, no semanas. Además, destacan que proveedores consolidados como ServiceNow cuentan con una ventaja competitiva difícil de replicar en áreas críticas como el cumplimiento normativo (compliance) y la gobernanza.

Tras una etapa complicada, la acción ha reaccionado al alza. Este martes, el título ganó aproximadamente un 2,5%, tocando un precio intradía de 108,98 dólares, con un volumen negociado un 11% superior al promedio. La sesión del lunes ya había cerrado con una subida del 3,3%. Esta dinámica sugiere que parte del mercado considera que la venta masiva reciente ha llevado las valoraciones a territorios de sobreventa.

Indicador Clave	Valor
Capitalización de mercado	~111.000 millones USD
Relación P/E	~63,8
Máximo (52 semanas)	211,48 USD
Mínimo (52 semanas)	98,00 USD
Consenso de analistas	Compra Fuerte
Precio objetivo promedio	~192 USD

En resumen, ServiceNow se encuentra en una encrucijada característica de la época: es a la vez un potencial víctima y un claro beneficiario de la revolución de la inteligencia artificial. Sus sólidos resultados operativos y la agresiva política de recompra demuestran fortaleza interna. Sin embargo, la pregunta sobre cómo evolucionarán los modelos de negocio del software empresarial ante agentes de IA cada vez más capaces sigue sin una respuesta definitiva para los inversores.

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