ServiceNow presenta a Otto, su agente de IA, mientras la cotización navega entre fundamentos sólidos y resistencias técnicas

ServiceNow presenta Otto, asistente conversacional que ejecuta flujos autónomos. Acción sube 4,32% pero cae 57% en el año. Ingresos trimestrales crecen 22% y fija objetivo de 30.000M para 2030.

ServiceNow ha dado un paso más en su apuesta por la inteligencia artificial con el lanzamiento de Otto, un asistente conversacional que permite a los usuarios iniciar y gestionar flujos de trabajo empresariales mediante lenguaje natural. La presentación tuvo lugar durante la Knowledge 2026, donde la compañía detalló su visión de una "fuerza laboral autónoma" capaz de ejecutar tareas sin intervención humana. El mercado respondió con una subida del 4,32% en la sesión del jueves, hasta los 90,81 dólares, aunque el máximo del día alcanzó los 92,00 dólares. Sin embargo, el optimismo no es unánime: la acción acumula una caída del 57% en el año y cotiza muy por debajo de sus medias móviles clave.

El nuevo agente Otto se integra como interfaz única para IT, CRM, servicios al empleado, seguridad y gestión de riesgos. ServiceNow describe este movimiento como el tránsito de una IA que solo aconseja a una que actúa. La diferencia es sustancial: los sistemas no se limitan a sugerir, sino que ejecutan procesos dentro de parámetros definidos, con controles de acceso, roles y trazabilidad. Sin ese marco de gobernanza, la IA autónoma suele quedarse en proyecto piloto en las grandes corporaciones. Para abordar el segundo gran escollo —los datos dispersos—, la compañía anunció alianzas con Accenture, Boomi, Cloudera y FedEx Dataworks. Los conectores de Boomi, en particular, permiten sincronizar información en tiempo real sin mover grandes volúmenes, un detalle técnico que resulta crítico para la fiabilidad de los agentes.

Esta estrategia de producto se apoya en unos resultados trimestrales que, aunque sólidos, no logran disipar las dudas del mercado. En el primer trimestre de 2026, los ingresos totales alcanzaron los 3.770 millones de dólares, un 22% más que el año anterior, ligeramente por encima de lo esperado. Los ingresos por suscripción crecieron un 22%, hasta 3.671 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción se situó en 0,97 dólares, en línea con el consenso. El flujo de caja operativo del trimestre fue de 1.670 millones de dólares, una muestra de la capacidad de generación de efectivo del negocio. Pese a ello, el múltiplo de valoración se ha hundido: la acción cotiza a aproximadamente 21 veces las ganancias esperadas, frente a una media histórica de cerca de 60 veces.

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En el investorenta del 4 de mayo, la directiva fijó un objetivo de más de 30.000 millones de dólares en ingresos por suscripción para 2030, una meta que pretende demostrar que la inteligencia artificial no es una amenaza para su modelo de negocio, sino un motor de crecimiento adicional. De hecho, la propia compañía prevé superar orgánicamente el objetivo de 15.000 millones para 2026 en unos 500 millones. Pero Bernstein señaló que el plan a largo plazo apunta a un crecimiento en la zona media de los dos dígitos, lo que para los escépticos refuerza la idea de que la etapa de expansiones superiores al 20% toca a su fin. Esa percepción explica en parte la volatilidad reciente.

El producto estrella para demostrar la viabilidad de la IA es Now Assist. En el primer trimestre, su valor anual de contratos alcanzó los 750 millones de dólares, frente a 600 millones del mismo periodo del año anterior. ServiceNow espera cerrar 2026 con más de 1.500 millones en este indicador. Para 2030, la IA debería representar más del 30% del valor total de contratos. Al mismo tiempo, la compañía está transformando su modelo de precios: más de la mitad del nuevo negocio neto ya no se basa en licencias por puesto, un cambio relevante porque esas licencias son precisamente las que podrían verse canibalizadas por los agentes de IA. El temor se materializó en el mercado cuando Anthropic presentó nuevas funciones de IA agente y el índice S&P de software cayó un 17% en seis sesiones.

El debate entre los analistas refleja esta dualidad. De los 44 expertos que cubren el valor, 43 recomiendan compra y solo uno aconseja vender. El precio objetivo medio se sitúa en 145,27 dólares, con un rango que va de 85 a 240 dólares. Pero el precio actual está muy lejos de esas estimaciones: los 90,81 dólares quedan por debajo de la media móvil de corto plazo (92,28 dólares) y muy lejos de la de largo plazo (145,84 dólares). El volumen negociado el jueves alcanzó los 25,3 millones de títulos, un 18% por encima de la media de 21,5 millones, señal de que el interés institucional sigue presente —Vanguard y State Street aumentaron sus posiciones—, pero no basta para cambiar la tendencia.

En el plano técnico, la resistencia inmediata se sitúa en 93,42 dólares. Un cierre por encima de ese nivel mejoraría el perfil del gráfico a corto plazo. Por abajo, el soporte clave está en 81,00 dólares, zona donde el RSI alcanzó niveles cercanos a sobreventa. Traders Union anticipa una consolidación como escenario base. La horquilla entre el precio actual y las estimaciones de los analistas —que rozan los 145 dólares— refleja un descuento extremo, condicionado a que la narrativa de la IA agente se traduzca en contratos reales y renovaciones en los próximos trimestres. Con Otto y las nuevas capacidades de Now Assist, la compañía ha plantado la bandera; ahora falta que el mercado la vea ondear.

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