ServiceNow: La Inteligencia Artificial Sacude al Gigante del Software

Un informe hipotético sobre IA generó volatilidad en ServiceNow y el sector SaaS, reavivando el debate sobre su impacto en precios y crecimiento del software empresarial.

La semana pasada, el valor de ServiceNow se vio inmerso en el centro del debate sobre el impacto económico de la inteligencia artificial. Un informe de investigación, ampliamente comentado, desencadenó una oleada de ventas en el sector tecnológico, aunque posteriormente se observó una recuperación parcial. La cuestión de fondo que planea sobre la empresa es si la IA supondrá una presión a la baja en los precios del software corporativo o, por el contrario, se convertirá en su principal motor de crecimiento.

Un informe hipotético que genera volatilidad real

El lunes, la firma Citrini Research publicó en Substack un análisis de escenarios que ejerció una presión inmediata sobre las acciones de software. Según los datos de Investing.com, ServiceNow cayó aproximadamente un 4%, mientras que el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) retrocedía un 5%.

El texto se presenta explícitamente como un ejercicio hipotético, situado en junio de 2028, y no como una previsión formal. Plantea un futuro donde las capacidades avanzadas de IA desplazan puestos de trabajo administrativos. El punto más sensible para los proveedores de software como servicio (SaaS) es la sugerencia de que herramientas de codificación "agénticas" podrían permitir a los desarrolladores recrear productos SaaS para el mercado medio en cuestión de semanas, ejerciendo presión sobre los precios y las tasas de renovación. ServiceNow fue mencionada de forma explícita en estas proyecciones.

La venta masiva afectó a otras grandes compañías: DoorDash cayó un 7%, Salesforce un 5%, y tanto MongoDB como AppLovin cayeron alrededor de un 8%. Incluso valores como Visa, Mastercard y American Express perdieron más de un 4% cada una ese día.

El contexto técnico y las señales corporativas

A pesar de una recuperación del 1.6% el martes, cerrando en 102.52 dólares según Public.com, el panorama técnico para la acción de ServiceNow sigue siendo débil. Los datos de MarketBeat indican que el precio se mantiene muy por debajo de su media móvil de 50 días (130.57 dólares) y de 200 días (161.13 dólares). Desde comienzos de año, la acción acumula una caída cercana al 34%.

Frente a esta presión en los mercados, la compañía continúa avanzando en su estrategia de IA. El lunes anunció una alianza plurianual con Tata Consultancy Services (TCS) para acelerar la implementación de IA empresarial, centrándose en procesos de backoffice como recursos humanos, finanzas, cadena de suministro y compras.

Además, a principios de febrero, ServiceNow comunicó su intención de adquirir Pyramid Analytics, una operación reportada por Futurum Group y CIO.com el 12 de febrero. El objetivo es integrar capacidades analíticas impulsadas por IA de forma más profunda en su plataforma.

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Desde el equipo directivo también llegaron señales: el CEO Bill McDermott informó, a través de un documento de la SEC fechado el 17 de febrero y citado por Barron's y MarketWatch, su intención de comprar acciones por valor de 3 millones de dólares el 27 de febrero. Paralelamente, otros cuatro altos ejecutivos, incluida la directora financiera Gina Mastantuono, suspendieron sus programas automatizados de venta de acciones (conocidos como planes 10b5-1).

Fundamentos sólidos en un entorno de incertidumbre

Los últimos resultados trimestrales, publicados el 28 de enero, muestran un negocio en crecimiento. Los ingresos por suscripción del cuarto trimestre alcanzaron los 3,470 millones de dólares, un 21% más que el año anterior. Las obligaciones de desempeño restantes corrientes (cRPO) crecieron un 25%, hasta los 12,850 millones de dólares. La compañía registró 244 acuerdos con un valor contractual anual neto nuevo superior a 1 millón de dólares, lo que supone un incremento del 40%. Para su producto de IA "Now Assist", el ACV nuevo ganado se más que duplicó interanual.

ServiceNow proyecta unos ingresos por suscripción de aproximadamente 15,500 millones de dólares para 2026, lo que implica un crecimiento cercano al 20% a tipos de cambio constantes. El consejo de administración también autorizó un programa adicional de recompra de acciones por 5,000 millones de dólares, anunciando un acuerdo de recompra acelerada (ASR) por 2,000 millones.

No obstante, su modelo de negocio enfrenta una dualidad: las licencias por usuario podrían verse afectadas si las empresas requieren menos empleados gracias a la IA. Al mismo tiempo, la compañía explora modelos de precios basados en el uso para sus funciones de IA, lo que podría introducir menos predictibilidad en sus ingresos.

El próximo informe trimestral está previsto para el 22 de abril. Hasta entonces, los inversores observarán si la acción logra estabilizarse tras la sacudida del sector o si la presión sobre los valores de software persiste.

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