ServiceNow: El oasis de la demanda en un desierto de recortes

A pesar de recortes de precio objetivo, analistas destacan fortaleza operativa de ServiceNow. Sus resultados del 22 de abril son clave para validar el crecimiento impulsado por IA.

Mientras el sector del software se tambalea bajo el peso de los temores disruptivos de la inteligencia artificial, una empresa desafía la tendencia con datos operativos sólidos. ServiceNow se prepara para presentar sus resultados del primer trimestre el próximo 22 de abril, un evento que llega en un momento de extrema divergencia entre el sentimiento del mercado y la confianza analítica.

La semana pasada, una ola de recortes de objetivos azotó a la compañía. Varias firmas de Wall Street ajustaron a la baja sus precios objetivo, aunque mantuvieron sus recomendaciones de compra. Citigroup redujo su perspectiva de 237 a 177 dólares, Oppenheimer la bajó de 175 a 130, y Mizuho la ajustó de 190 a 150 dólares. BMO y RBC también realizaron recortes significativos. A pesar de estos movimientos, el consenso promedio se mantiene en un rango entre 174 y 184 dólares, muy por encima del precio actual de aproximadamente 94,20 dólares.

Fundamentos que resisten la presión

Detrás de esta aparente contradicción hay una narrativa de fortaleza operativa. Mizuho ha nombrado a ServiceNow, junto con Cloudflare y Atlassian, como su "elección principal" para la temporada de resultados. Los analistas, liderados por Gregg Moskowitz, señalan una actividad inesperadamente alta en la consecución de grandes acuerdos empresariales. El impulso proviene de la continua adopción de las ofertas "Pro Plus", niveles de servicio con capacidades de IA que están ganando terreno entre los clientes corporativos.

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Además, las nuevas soluciones de IA agentica, comercializadas a través de "Assist Packs", están generando un interés temprano en los canales de venta. Esta resiliencia se traduce en expectativas para las obligaciones de rendimiento restantes (cRPO). La dirección de ServiceNow proyecta un crecimiento ajustado por divisa del 20% interanual para el trimestre en curso, pero Mizuho anticipa un potencial alcista significativo que podría superar esa guía.

Confianza institucional y desempeño reciente

Los grandes inversores parecen hacer caso omiso de la volatilidad del precio. Transcend Capital Advisors aumentó su posición en el cuarto trimestre de 2025 en un abultado 456%, llegando a mantener acciones por valor de casi 1,5 millones de dólares. En conjunto, más del 87% de las acciones de ServiceNow están en manos institucionales.

El último informe trimestral ofreció argumentos sólidos. En el cuarto trimestre de 2025, la compañía superó las expectativas con un beneficio de 0,92 dólares por acción. Sus ingresos aumentaron casi un 21% interanual, alcanzando los 3.570 millones de dólares. No obstante, la acción ha sufrido, registrando una caída de aproximadamente un 38% desde principios de año, aunque se recuperó un 7% en los cinco días previos al análisis.

La presentación del 22 de abril, programada para después del cierre del mercado estadounidense, será un momento clave. La conferencia telefónica de la dirección, que comenzará a las 14:00 hora del Pacífico, ofrecerá detalles sobre el desarrollo de su portafolio nativo de IA. Este enfoque estratégico, que integra capacidades de inteligencia artificial directamente en toda la línea de productos en lugar de ofrecerlas como módulos aislados, se pondrá a prueba. Los inversores observarán de cerca el crecimiento de usuarios de "Pro Plus" y el ritmo de los grandes acuerdos, los dos indicadores que definirán la capacidad de ServiceNow para mantener su rumbo independiente en un sector que, en general, lleva a la zaga a los valores de infraestructura en aproximadamente 40 puntos porcentuales desde principios de 2025.

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