ServiceNow: el dilema de la transformación: despidos, tarifas por token y un potencial bursátil del 36%
16.06.2026 - 11:01:56 | boerse-global.de
La acción de ServiceNow se mueve entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, los analistas elevan sus objetivos de precio y apuestan por un crecimiento sostenido. Por otro, la propia compañía ejecuta una reestructuración interna que incluye el despido de varios cientos de empleados en junio de 2026, argumentando que su plataforma de inteligencia artificial ha generado eficiencias que hacen prescindible parte de la plantilla. El mercado recibe la noticia con cautela: el título cerró el lunes a 90,02 euros en la bolsa alemana, con una caída semanal del 2,87%, aunque recupera un 1,40% en el último mes. La volatilidad anualizada a 30 días se sitúa en el 79,28%, reflejo de la incertidumbre que rodea al giro estratégico.
Los números fundamentales, sin embargo, invitan al optimismo. La firma Benchmark elevó el lunes su precio objetivo de 125 a 130 dólares, manteniendo la recomendación de compra. El analista Yi Fun Lee mantuvo conversaciones con el responsable de relaciones con inversores y destacó un margen bruto del 76,6%, muy sólido para una compañía SaaS. ServiceNow aspira a alcanzar 30.000 millones de dólares en ingresos recurrentes por suscripciones en 2030, una meta que presentó durante su evento Knowledge 2026. Para el segundo trimestre, la previsión de ingresos por suscripción se sitúa entre 3.815 y 3.820 millones de dólares, y para el ejercicio completo 2026, entre 15.735 y 15.775 millones, lo que representa un crecimiento cercano al 22% interanual.
El núcleo de la transformación es la denominada «IA agéntica»: un sistema que no se limita a responder comandos, sino que actúa de forma autónoma en entornos complejos. Este cambio ha llevado a ServiceNow a modificar su modelo de negocio. Hasta ahora, los clientes pagaban suscripciones fijas por usuario; en adelante, el consumo se facturará mediante tokens, un esquema que introduce incertidumbre sobre la previsibilidad de los ingresos. El propio consejero delegado ha justificado los despidos como una prueba de que la herramienta funciona: la misma plataforma que venden está automatizando tareas internas, haciendo redundante parte de su fuerza laboral.
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Para apuntalar su posición, ServiceNow ha sellado dos alianzas clave. El 11 de junio anunció una colaboración con IBM centrada en la modernización de capas de aplicación obsoletas, con soluciones conjuntas previstas para la segunda mitad de 2026. Además, ha ampliado su trabajo con Nvidia en el desarrollo de agentes autónomos, una alianza que los analistas consideran un pilar estratégico. El consenso del mercado fija un precio objetivo medio de 122,18 euros, lo que supone un potencial alcista del 36% desde los niveles actuales y un respaldo implícito a la nueva estrategia de monetización.
No obstante, los riesgos persisten. La integración de la adquisición de Armis sigue generando costes, y a principios de junio una brecha de seguridad en la API de la plataforma provocó un breve susto entre los inversores, aunque la compañía asegura que el problema ya está solventado. El RSI del título, en 48,8 puntos, apunta a una dinámica neutral, sin señales claras de sobrecompra o sobreventa. Con la publicación de los resultados del segundo trimestre prevista para julio y las soluciones conjuntas con IBM en el horizonte, ServiceNow se enfrenta a un examen decisivo: demostrar que sus clientes aceptan el nuevo modelo de token con la misma intensidad con la que abrazaron las suscripciones tradicionales.
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