ServiceNow Aktie: Zukäufe unter Druck

BNP Paribas stuft ServiceNow hoch, da robustes Kerngeschäft und KI-Monetarisierung die jüngsten Kursverluste überwiegen. Das Unternehmen treibt mit Milliarden-Zukäufen seine Sicherheitsstrategie voran.

ServiceNow steckt in einem Widerspruch: Das Kerngeschäft wächst robust, die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 23 Prozent verloren. Genau diese Diskrepanz hat BNP Paribas am 16. März dazu bewogen, die Aktie von Neutral auf Outperform hochzustufen — und das Kursziel von 120 auf 140 Dollar anzuheben.

Analyst Stefan Slowinski begründet das Upgrade mit drei Kriterien: Stabilität des Kerngeschäfts, glaubwürdige KI-Monetarisierung und gesunde Margen bei kontrollierter Aktienvergütung. ServiceNow erfülle alle drei. Im vierten Quartal 2025 wuchs der Abonnementumsatz um 21 Prozent auf 3,47 Milliarden Dollar, die verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 25 Prozent auf 12,85 Milliarden Dollar. BNP erwartet für das Gesamtjahr 2026 ein organisches Abonnementwachstum von rund 20 Prozent.

Milliarden für Cybersicherheit

Das auffälligste Signal der jüngsten Monate ist die Übernahmeoffensive. Mit der geplanten Akquisition von Armis für 7,75 Milliarden Dollar in bar setzt ServiceNow auf proaktive Cybersicherheit. Armis erwirtschaftet 340 Millionen Dollar an jährlich wiederkehrenden Umsätzen — mit einem Wachstum von über 50 Prozent. Laut ServiceNow soll die Übernahme den adressierbaren Markt für Sicherheits- und Risikolösungen mehr als verdreifachen.

Armis ergänzt zwei frühere Zukäufe: Moveworks (2,85 Milliarden Dollar) für KI-gestützte Mitarbeiter-Workflows und Veza (1 Milliarde Dollar) für Identity- und Access-Governance. Zusammen formen diese Akquisitionen eine integrierte Sicherheitsplattform, die Asset-Erkennung, Bedrohungsanalyse und automatisierte Behebung verbinden soll. Der Abschluss der Armis-Transaktion steht noch unter regulatorischem Vorbehalt und wird für Ende 2026 erwartet.

KI-Produkte und Partnerschaften

Auf der Produktseite befindet sich der erste KI-Spezialist von ServiceNow — ein Level-1-Service-Desk-Agent — in kontrollierter Verfügbarkeit. Frühe Ergebnisse zeigen, dass er über 90 Prozent der IT-Anfragen von Mitarbeitern bearbeitet und Fälle 99 Prozent schneller löst. Die allgemeine Verfügbarkeit ist für das zweite Quartal 2026 geplant.

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Im Finanzdienstleistungsbereich hat ServiceNow die Partnerschaft mit Fiserv ausgebaut. Fiserv will Now Assist für Financial Services Operations und IT Service Management noch im ersten Quartal 2026 einführen, um Betriebsabläufe und Kundenservice effizienter zu gestalten.

Quartalsbericht als Bewährungsprobe

Am 21. April 2026 legt ServiceNow seine nächsten Quartalszahlen vor. Bis dahin bleibt offen, ob die Armis-Übernahme regulatorisch grünes Licht erhält und ob die Fiserv-Partnerschaft erste messbare Ergebnisse liefert. Der Bericht wird zeigen, ob die Expansionsstrategie bereits in beschleunigtem Umsatzwachstum sichtbar wird — oder ob der Kursabschlag der vergangenen Monate weiter Bestand hat.

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