Seagate: 47% Gross Margin im Q3

Seagate Technology übertrifft Erwartungen mit 44 Prozent Umsatzplus und Rekordmargen. Die Kapazitäten für KI-Speicher sind bis 2027 ausgebucht.

44 Prozent Umsatzplus und Margen auf Rekordniveau: Seagate Technology meldet Zahlen, die weit über den Erwartungen liegen. Der Speicherhersteller profitiert von einem Nachfrageschub durch KI-Infrastruktur, der die Kapazitäten bis weit in das Jahr 2027 bindet.

Rekordmargen und volle Auftragsbücher

Im dritten Geschäftsquartal erwirtschaftete das Unternehmen 3,11 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Zuwachs von 44 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 4,10 US-Dollar deutlich über der Marktschätzung von 3,52 US-Dollar.

Die Profitabilität erreichte neue Höchststände. Die Bruttomarge kletterte auf 47 Prozent, während der freie Cashflow mit 953 Millionen US-Dollar den höchsten Wert seit über einem Jahrzehnt markierte.

Der Hunger der Rechenzentren nach Speicherplatz treibt das Geschäft. Rund 80 Prozent des Umsatzes entfallen mittlerweile auf diesen Bereich. Das Management gab bekannt, dass die Kapazitäten für Nearline-Speicher bis 2027 faktisch ausgebucht sind.

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Parallel dazu profitierte Seagate von massiven Preissteigerungen bei Festplatten, die zwischen Ende 2025 und Anfang 2026 um etwa 60 Prozent zulegten. Technologisch setzt das Unternehmen auf die Mozaic-Plattform. Erste Cloud-Anbieter nutzen bereits HAMR-Festplatten mit 44 Terabyte Kapazität. Mittelfristig peilt der Vorstand ein jährliches Umsatzwachstum von mindestens 20 Prozent an.

Analysten erhöhen Kursziele deutlich

Analysten reagierten prompt auf die Zahlenvorlage. Bernstein erhöhte das Kursziel auf 1.000 US-Dollar und bestätigte das "Outperform"-Rating. Loop Capital sieht den fairen Wert nun bei 950 US-Dollar.

Weitere Anpassungen im Überblick:
* TD Cowen: 850 USD
* Wedbush: 825 USD
* Citigroup: 740 USD
* UBS Group: 545 USD (Neutral)

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Trotz der Euphorie mahnen einige Experten zur Vorsicht. Die Aktie wird mit dem 34-Fachen des erwarteten Gewinns für 2026 bewertet. Zudem lastet eine hohe Verschuldung auf der Bilanz, während der Kurs seit Jahresbeginn bereits um 130 Prozent gestiegen ist.

Für das vierte Quartal stellt Seagate einen Umsatz von rund 3,45 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 5,00 US-Dollar in Aussicht. Die geplante Quartalsdividende von 0,74 US-Dollar soll im Juli 2026 an die Aktionäre fließen.

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