Seagate: 185,9 Mio. Anleihen bis Ende Mai getauscht

Seagate profitiert von KI-Nachfrage, tauscht Anleihen in Aktien um und kämpft mit Produktionsengpässen. Der Kurs legte deutlich zu.

Seagate Technology hat eine turbulente Handelswoche hinter sich. Der Kurs schwankte stark, ein Schuldenumtausch läuft, und das Management kämpft mit einem klassischen Wachstumsproblem: Die Nachfrage steigt schneller als die Produktion.

Schulden gegen Aktien tauschen

Seagate hat einen privat ausgehandelten Tausch von Anleihen im Volumen von rund 185,9 Millionen Dollar angekündigt. Konkret geht es um 3,50-Prozent-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2028. Das Unternehmen löst diese gegen eine Kombination aus Barzahlung und neu ausgegebenen Aktien ab.

Der Baranteil entspricht dem vollen Nennwert der getauschten Anleihen. Die genaue Aktienzahl bestimmt sich über eine Handelsfrist, die am 21. Mai begann. Der Abschluss ist für Ende Mai geplant. Nach der Transaktion verbleiben rund 185,8 Millionen Dollar aus der ursprünglichen Anleihe im Umlauf.

KI als Kurstreiber

Den stärksten Impuls der Woche lieferten Quartalsergebnisse von Branchenpartnern. Am Donnerstag legte die Aktie rund 7,9 Prozent zu. Anleger sehen Seagate als direkten Nutznießer des KI-Booms: Rechenzentren brauchen für das Training großer Sprachmodelle massenhaft Hochkapazitätsspeicher — genau das, was Seagate baut.

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Auf Monatssicht steht ein Plus von rund 34 Prozent. Der Kurs schloss am Freitag bei 698 Euro und liegt damit nur knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 710 Euro. Seit Jahresbeginn hat sich die Aktie mehr als verdreifacht.

Kapazität als Engpass

CEO William Mosley räumte auf einer Investorenkonferenz ein, dass die Produktion mit der Nachfrage nicht Schritt hält. Statt neue Fabriken zu bauen, setzt Seagate auf Effizienzgewinne — vor allem durch die Einführung der HAMR-Technologie (Heat-Assisted Magnetic Recording), die höhere Speicherdichten auf bestehenden Anlagen ermöglicht.

Diese Strategie schützt die Margen, birgt aber ein Risiko. Wenn die Nachfrage weiter anzieht und das Angebot nicht folgt, könnten Konkurrenten Marktanteile gewinnen. Loop Capital bewertet das Modell dennoch positiv und hob das Kursziel zuletzt auf 1.140 Dollar an.

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Governance und Insideraktivität

Parallel vollzieht sich ein Führungswechsel. Michael R. Cannon, langjähriger unabhängiger Aufsichtsratsvorsitzender, scheidet aus. Indes meldeten Insider in den vergangenen drei Monaten Aktienverkäufe von rund 66,4 Millionen Dollar — überwiegend über vorab vereinbarte Handelspläne.

Der RSI liegt bei 67,8, die Bewertungsmodelle signalisieren eine deutliche Prämie gegenüber dem fairen Wert. Entscheidend für den weiteren Verlauf wird sein, ob Seagate die HAMR-Roadmap im laufenden Quartal planmäßig umsetzt und den Schuldenumtausch sauber abschließt.

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