¿Se desvanece el impulso récord de Newmont?

La acción de Newmont Mining culminó 2025 con una espectacular revalorización cercana al 167%, impulsada por un oro que marcó máximos históricos alrededor de los 4.330 dólares la onza. Sin embargo, en la cúspide de este éxito, los datos de flujos de capital pintan un cuadro más cauteloso: los grandes inversores institucionales están realizando beneficios y los insiders también han vendido. Esto plantea una duda fundamental sobre si el mercado ha descontado ya todo el optimismo.

El sentimiento en Wall Street hacia Newmont sigue siendo predominantemente positivo. De un total de 22 analistas que cubren la acción, 18 mantienen una recomendación de compra, lo que supone un 81% de consenso alcista. Destaca el objetivo de precio de UBS, fijado en 125 dólares, que implica un potencial alcista superior al 25% desde los niveles actuales. El precio objetivo promedio se sitúa en la banda de los 98 a 99,50 dólares, en línea con la cotización reciente.

Este optimismo fundamental choca con la actividad reciente en el mercado. Desde una perspectiva técnica, el valor cotiza muy por encima de su media móvil de 200 días. Su Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 35,6, un nivel que sugiere un alivio en la tensión compradora tras la fuerte subida y que, en términos chartistas, ya no indica un terreno sobrecomprado.

Los grandes fondos toman beneficios

Los movimientos de los inversores institucionales refuerzan esta narrativa de cautela. Según informaciones recientes, Assenagon Asset Management redujo drásticamente su posición durante el tercer trimestre, con una venta de aproximadamente 3,93 millones de títulos. Esta disminución representa un recorte del 83,8% en su participación, dejando una cartera residual valorada en unos 64,17 millones de dólares.

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Este retiro institucional coincide con operaciones de vendedores con información privilegiada. A principios de diciembre, el director Bruce R. Brook enajenó 2.080 acciones a un precio promedio de 92,36 dólares cada una. Aunque estas transacciones son habituales, su ejecución en las proximidades del máximo anual de la acción, situado en 102,12 dólares, no pasa desapercibida para el mercado.

Los cimientos operativos en Ghana son sólidos

Frente a esta dinámica bursátil, los fundamentos operativos de la compañía presentan un panorama robusto. El negocio de Newmont en Ghana ha recibido un reconocimiento destacado en los Ghana Mining Industry Awards, donde la mina Ahafo South fue galardonada como "Mejor Mina Verde" y "Mejor en Innovación".

Estos premios llegan tras la consecución de dos hitos operativos clave: la mina Ahafo North ha alcanzado ya su plena capacidad de producción, mientras que Ahafo South ha superado la marca de 10 millones de onzas de oro producidas a lo largo de su vida útil. Estos logros son pilares esenciales para el cumplimiento de los objetivos de producción de 2026 y subrayan el compromiso de la empresa con métodos de extracción sostenibles, un factor que a largo plazo podría justificar primas de valoración.

El precio del oro: el factor decisivo

El escenario crítico para el futuro inmediato de Newmont sigue siendo la evolución del precio del metal amarillo. Mientras el oro se mantenga por encima del nivel de soporte de los 4.300 dólares por onza, es probable que la compañía pueda sostener su actual valoración de mercado.

No obstante, si el mercado aurítero entra en una fase correctiva, las recientes salidas de capital institucional podrían interpretarse como una señal de advertencia premonitoria. Las próximas semanas serán cruciales para determinar si la solidez operativa demostrada en Ghana, y en el resto de sus activos, posee la fuerza suficiente para apuntalar la valoración de la acción ante un posible cambio en el sentimiento del mercado.

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