¿Se avecina un retroceso para el Nasdaq 100?

Los futuros del índice Nasdaq 100 arrancaron la semana con claros signos de debilidad. En la negociación previa a la apertura del lunes, las pérdidas se situaban en una horquilla de entre 0,46% y 0,63%. Este comportamiento contrasta fuertemente con la euforia registrada en el mercado japonés, donde el Nikkei 225 escaló casi un 4% hasta máximos históricos, superando los 56.000 puntos, tras la contundente victoria electoral de la primera ministra Takaichi.

Dos factores clave están lastrando el ánimo en Wall Street, especialmente para los valores tecnológicos. En primer lugar, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años ha subido más de 3 puntos básicos, alcanzando el 4,237%. Este movimiento presiona las valoraciones de las empresas de crecimiento, típicas del sector tecnológico, contrarrestando el optimismo proveniente de Asia.

En segundo plano, una advertencia de Goldman Sachs sobre liquidez genera inquietud. La firma señala que los Commodity Trading Advisors (CTAs), fondos que operan con algoritmos, podrían deshacer posiciones masivas en acciones estadounidenses esta semana. Las ventas forzadas podrían oscilar entre 15.000 y 33.000 millones de dólares, dependiendo de la evolución del mercado. Este riesgo frena, por el momento, cualquier intento de recuperación sólida en los valores más volátiles.

Mientras los índices europeos, como el DAX, avanzaban alrededor de un 0,7%, y el Nikkei se disparaba, los futuros tecnológicos en Estados Unidos mostraban una clara divergencia a la baja.

Panorama mixto entre los valores individuales

La sesión previa a la apertura presentaba un panorama dividido entre ganadores y perdedores, con alta volatilidad tras la publicación de resultados trimestrales dispares.

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Valores al alza:
* Novo Nordisk (NVO): Se anotaba una subida próxima al 6% en el premarket.
* Nvidia (NVDA): Intentaba consolidar la recuperación del 7% del viernes. Su CEO, Jensen Huang, reafirmó las fuertes inversiones en OpenAI y defendió los gastos del sector en inteligencia artificial, que rondan los 600.000 millones de dólares.

Valores a la baja:
* Micron Technology (MU): Encabezaba las pérdidas en el segmento de semiconductores, con un retroceso de aproximadamente 3%.
* Amazon (AMZN): Continuaba su caída tras el desplome del viernes (-5%). Los enormes planes de gasto en infraestructura de IA (se proyectan 200.000 millones de dólares para 2026) están pesando sobre las expectativas de margen.
* ON Semiconductor (ON): Cedía un 1,38% antes de presentar sus resultados, ante las dudas de los inversores sobre la demanda de chips para automoción.

El contexto técnico y los próximos catalizadores

El escenario técnico ha pasado de una fase de recuperación a otra de consolidación. Esto se refleja en indicadores como el VIX (índice de volatilidad), que subió a 19,5. Curiosamente, el índice Miedo y Codicia se mantiene en 72, en zona de "Codicia", lo que sugiere operaciones defensivas a corto plazo dentro de una tendencia alcista de fondo.

Niveles clave a vigilar:
* El ETF QQQ prueba un soporte inmediato en los 609,00 dólares.
* Para el S&P 500, algunos analistas sitúan un nivel detonante de ventas en los 6.707 puntos.

La dirección del mercado esta semana estará muy condicionada por los datos macroeconómicos. Las cifras del mercado laboral de enero (miércoles/jueves) y, sobre todo, la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el viernes 13 de febrero, marcarán el ritmo. Hasta entonces, el Nasdaq 100 seguirá siendo vulnerable a los posibles flujos de venta algorítmica identificados por Goldman Sachs.

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