Scottish Mortgage: SpaceX-IPO im Juni bewertet mit 1,75 Billionen
27.05.2026 - 23:10:11 | boerse-global.de
Der Scottish Mortgage Investment Trust notiert wieder auf dem Niveau vom November 2021 — dem letzten Hochpunkt vor dem langen Absturz. Dahinter steckt ein Geschäftsjahr, das selbst hartgesottene Fondsanleger überrascht haben dürfte.
27 Prozent NAV-Rendite — weit vor dem Weltindex
Für das Geschäftsjahr bis Ende März 2026 erzielte der Trust einen NAV-Gesamtertrag von 27,4 Prozent. Der FTSE All-World Index kam im gleichen Zeitraum auf 18,0 Prozent. Der Nettorückfluss nach Steuern lag bei 3,1 Milliarden Pfund — mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Der NAV je Anteil kletterte auf 1.315,8 Pence, von zuvor 1.037,0 Pence.
An der Börse handeln die Anteile inzwischen mit einem Aufschlag von rund 6,3 Prozent auf den NAV. Noch zum Geschäftsjahresende lag ein Abschlag von knapp 9,5 Prozent vor. Der Kurs des in Deutschland gehandelten Zertifikats liegt bei 17,66 Euro — seit Jahresbeginn ein Plus von 27 Prozent.
KI-Infrastruktur als Renditetreiber
Den größten Beitrag zur Performance lieferten Halbleiter- und Ausrüstungsspezialisten. TSMC legte im Portfolio um 99,1 Prozent zu, ASML um 94,2 Prozent, Nvidia um 57,5 Prozent. Fondsmanager Tom Slater hat die strategische Ausrichtung klar auf die Infrastruktur für künstliche Intelligenz fokussiert.
Neu ins Portfolio kamen CATL, RedNote, AppLovin und MongoDB. Das Engagement bei Anthropic wurde ausgebaut. Auf der anderen Seite belasteten chinesische Positionen: Meituan verursachte Verluste, die Beteiligungen an PDD und Wayfair wurden reduziert. Ferner erhielt der Trust nach einer Grundsatzentscheidung vom 10. April eine zusätzliche Kapazität von 250 Millionen Pfund für Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen.
SpaceX: 19 Prozent des Portfolios, IPO im Blick
SpaceX bleibt die größte Einzelposition — mit rund 19,3 Prozent der Gesamtanlagen und einem aktuellen Wert von etwa 3 Milliarden Pfund. Die Erstinvestition von 151 Millionen Pfund stammt aus dem Jahr 2018.
Das Unternehmen plant seinen Börsengang für Juni 2026, bei einer angestrebten Bewertung von 1,75 Billionen Dollar. Slater betonte, dass die geschlossene Struktur des Trusts es erlaubt, die Position auch nach dem IPO zu halten. Berichten zufolge sieht ein ungewöhnlicher Lock-up-Plan vor, 20 bis 30 Prozent des Anteils nach Veröffentlichung der zweiten Quartalsergebnisse verkaufen zu können.
43 Jahre in Folge: Dividende steigt erneut
Das Board schlägt eine Schlussdividende von 2,97 Pence vor. Die Gesamtdividende für das Jahr beträgt damit 4,57 Pence — ein Anstieg von 4,3 Prozent. Es wäre das 43. Jahr in Folge mit einer Dividendenerhöhung.
Die laufenden Kosten bleiben mit einer Ongoing-Charges-Ratio von 0,33 Prozent stabil. Der Verschuldungsgrad liegt bei rund 11 Prozent, die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten bei etwa 3,6 Prozent. Die Hauptversammlung findet am 2. Juli 2026 in Edinburgh statt, die Dividende fließt am 10. Juli.
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