Scottish Mortgage: Nvidia-Zahlen am 21. Mai

Der Trust steht vor einem doppelten Stresstest aus Nvidia-Zahlen und geopolitischen Spannungen, die das Portfolio belasten.

Der Scottish Mortgage Investment Trust steht vor entscheidenden Tagen. Das stark auf Künstliche Intelligenz ausgerichtete Portfolio durchläuft einen doppelten Stresstest. Geopolitische Spannungen und die anstehenden Quartalszahlen von Nvidia treffen aufeinander.

Nvidia und die Lieferkette

Am 21. Mai präsentiert Nvidia seine Ergebnisse. Dieses Datum bestimmt die kurzfristige Richtung des Trusts. Scottish Mortgage hält große Positionen in Nvidia, Taiwan Semiconductor und ASML. Jede Überraschung bei den Rechenzentrums-Umsätzen schlägt direkt auf den Nettoinventarwert durch.

Co-Manager Lawrence Burns sieht die Nachfrage ungebrochen. Große Cloud-Anbieter dürften 2026 rund 650 Milliarden US-Dollar in KI-Infrastruktur investieren. Das Problem liegt laut Burns auf der Angebotsseite.

Ein drohender Streik bei Samsung verschärft diese Lage. Mitte Mai könnten 50.000 Mitarbeiter die Arbeit niederlegen. Die Folge: Lieferverzögerungen bei KI-Speicherchips.

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Geopolitik trifft auf Portfolio

Parallel dazu wächst die Unsicherheit im Halbleitersektor. Ein Treffen zwischen Donald Trump und Xi Jinping endete ohne klare Entspannungssignale. US-Chipwerte gaben daraufhin nach.

Für Scottish Mortgage ist das direkt spürbar. Rund 14 Prozent des Vermögens stecken in chinesischen Werten. Zu den wichtigsten Beteiligungen zählt ByteDance, der Mutterkonzern von TikTok. Neue US-Restriktionen würden dieses Segment stark belasten.

Starke Nachfrage an der Börse

Trotz dieser Risiken greifen Anleger zu. Der Trust beendete den Freitagshandel bei 16,98 Euro. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 22 Prozent auf der Anzeigetafel. Der Kurs notiert damit nur knapp unter seinem 52-Wochen-Hoch.

Das Management nutzt die hohe Bewertung. Im Mai gab das Unternehmen neue Aktien aus dem eigenen Bestand aus. Diese Platzierungen erfolgten mit einem Aufschlag zum Nettoinventarwert. Das verhindert eine Verwässerung für bestehende Aktionäre.

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Zuvor hatte der Trust jahrelang eigene Papiere zurückgekauft. Diese Phase endete im April. Die Rückkehr zur Aktienausgabe signalisiert großes Vertrauen des Marktes.

Der Fokus richtet sich nun auf die Hauptversammlung am 2. Juli in Edinburgh. Dort steht neben dem üblichen Geschäft auch ein Umbau im Verwaltungsrat auf der Tagesordnung. Professor Maxwell wird das Gremium verlassen. Bis dahin geben die KI-Lieferketten den Takt für den Aktienkurs vor.

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