Scandinavian Tobacco Aktie: 9 Prozent Rendite

Die Scandinavian Tobacco Group setzt auf Kapitalrückführung und lockt mit einer Gesamtrendite von 8,9 Prozent. Für 2026 wird eine deutliche Erholung des freien Cashflows erwartet.

Scandinavian Tobacco Group (STG) setzt verstärkt auf die Karte der Kapitalrückführung. Während der Tabakmarkt mit regulatorischen Hürden kämpft, lockt das Unternehmen mit einer Gesamtrendite von fast neun Prozent. Damit reagiert das Management auf ein Übergangsjahr, das operativ von Software-Umstellungen geprägt war.

Fokus auf die Aktionärsrendite

Für das Geschäftsjahr 2025 schlägt der Konzern eine Dividende von 4,50 Dänischen Kronen (DKK) je Aktie vor. Dies entspricht einer Ausschüttungsquote von 42 Prozent des bereinigten Gewinns je Aktie, der bei 10,8 DKK lag. Besonders interessant für Anleger: Rechnet man die Aktienrückkäufe hinzu, ergibt sich eine Gesamtrendite von 8,9 Prozent.

Wer von der kommenden Zahlung profitieren möchte, muss den 16. April 2026 im Kalender markieren – an diesem Tag wird die Aktie „Ex-Dividende“ gehandelt. Die Auszahlung erfolgt voraussichtlich am 20. April.

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Cashflow-Erholung nach Software-Problemen

Im vergangenen Jahr sank der Umsatz leicht um 1,8 Prozent auf 9,0 Milliarden DKK. Ein wesentlicher Grund für die gedämpfte Stimmung im operativen Geschäft waren Verzögerungen bei Zahlungsabläufen, die durch die Einführung einer neuen ERP-Software verursacht wurden. Diese technischen Reibungsverluste belasteten den freien Cashflow im Jahr 2025 spürbar.

Allerdings blickt das Management für 2026 optimistisch nach vorne. Der freie Cashflow soll sich deutlich erholen und eine Spanne zwischen 950 Millionen und 1,2 Milliarden DKK erreichen. Beim Umsatz wird eine Entwicklung zwischen minus zwei und plus zwei Prozent erwartet, während die EBIT-Marge vor Sondereffekten bei 13,0 bis 14,5 Prozent liegen soll. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird für das laufende Jahr zwischen 9 und 11 DKK prognostiziert.

Analysten bestätigen Kursziel

Marktbeobachter bewerten die Strategie des Konzerns, die interne Stabilität und das Cashflow-Management zu priorisieren, als konsequent. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt weiterhin bei 78,5 DKK. Damit wird honoriert, dass STG trotz des Wandels hin zu rauchfreien Produkten und veränderten Konsumgewohnheiten an seiner großzügigen Dividendenpolitik festhält.

Mit dem Ex-Dividenden-Tag am 16. April steht für Anleger der nächste wichtige Termin fest. Die tatsächliche Cashflow-Erholung im weiteren Jahresverlauf wird zeigen, ob die technischen Probleme der Software-Umstellung endgültig der Vergangenheit angehören.

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