SBO: Umsatz auf 455 Millionen Euro gefallen

SBO-Aktie steigt seit Jahresbeginn um 28 Prozent, während Experten die Bewertung kritisch sehen und das Unternehmen auf Diversifizierung setzt.

Der Ternitzer Bohrtechnikspezialist Schoeller-Bleckmann Oilfield (SBO) navigiert durch ein widersprüchliches Umfeld. Während die Aktie seit Jahresbeginn deutlich zulegte, blicken Analysten zunehmend vorsichtig auf die kommenden Monate. Die Abhängigkeit vom volatilen Ölmarkt bleibt die zentrale Herausforderung, der das Unternehmen mit einer strategischen Neuausrichtung begegnet.

Die jüngste Kursentwicklung hat den Spielraum für weitere Sprünge offenbar eingeengt. MWB Research stufte den Titel von „Kaufen“ auf „Halten“ herab und beließ das Kursziel bei 39,00 Euro. Kepler Cheuvreux positioniert sich mit einem „Reduce“-Rating noch defensiver, hob das Ziel jedoch auf 32,00 Euro an.

An der Börse wird die Luft derweil dünner. Aktuell notiert das Papier bei 36,55 Euro, was einem Plus von rund 28 Prozent seit Jahresbeginn entspricht. Damit bewegt sich die Aktie nahe ihrem Jahreshöchststand.

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Die Bilanz für das Jahr 2025 spiegelt den operativen Gegenwind wider. Der Umsatz sank auf 455 Millionen Euro, nachdem im Vorjahr noch über 560 Millionen Euro erzielt wurden. Das EBITDA schrumpfte parallel dazu auf 71 Millionen Euro.

Das Jahr 2026 wird von wichtigen Kunden bereits als Übergangsphase bezeichnet. SBO rechnet in der ersten Jahreshälfte mit einer gedämpften Nachfrage im Bereich Precision Technology. Indes sorgt die angespannte Lage im Nahen Osten für neue Volatilität bei den Rohölpreisen. Steigende Preise könnten die Bohrtätigkeit im US-Schiefergeschäft ankurbeln, was SBO als Anbieter von Energieausrüstung zugutekommen dürfte.

Um die Schwankungen im Ölsektor abzufedern, forciert das Management den Ausbau neuer Geschäftsfelder. SBO investiert verstärkt in Lösungen für Geothermie sowie Carbon Capture & Storage. Hinzu kommt die Übernahme von 3T Additive Manufacturing, mit der das Unternehmen seine Kompetenz im industriellen 3D-Metalldruck stärkt. Diese Diversifizierung soll die Basis für ein stabileres Wachstum außerhalb des klassischen Öl- und Gasgeschäfts legen.

Ein Lichtblick zeigt sich beim Auftragseingang, der seit dem vierten Quartal 2025 wieder anzieht. Im laufenden Monat Mai werden die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 erwartet. Diese Zahlen werden zeigen, wie schnell die Neuausrichtung in einem Marktumfeld greift, das von Überangebot und geopolitischen Zollrisiken geprägt bleibt.

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