Santander: Doble impulso bursátil tras mejora de análisis y megaoperación

La cotización de Banco Santander recibe hoy un notable impulso derivado de dos factores clave: una significativa mejora en la recomendación de un analista y su participación estratégica en una de las mayores operaciones corporativas del ejercicio. La entidad financiera no solo ve cómo Jefferies revisa al alza su precio objetivo, sino que también confirma su papel en la financiación de la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Netflix. La pregunta que se plantean los inversores es si este momentum positivo tiene capacidad para sostenerse.

El desencadenante más inmediato para el optimismo es la actualización publicada por la firma de análisis Jefferies. Su analista, Miruna Chirea, ha mantenido su recomendación de "Compra" para el valor, pero ha realizado un ajuste sustancial al alza en el precio objetivo, llevándolo desde los 7,10 euros hasta los 11,80 euros por acción. Este movimiento refleja una confianza renovada en la futura rentabilidad del grupo y en su disciplina para la asignación de capital.

Por otro lado, el perfil de negocio del banco se ve reforzado por su implicación en un trascendental acuerdo del sector mediático. Santander, junto con BBVA, proporcionará aproximadamente 3.800 millones de euros en financiación para facilitar la operación de adquisición total en efectivo que Netflix realizará por 82.700 millones de dólares. Más allá de los ingresos por comisiones que generará, esta participación subraya la capacidad de la entidad para estructurar y liderar financiaciones complejas y de gran envergadura a escala internacional.

El mercado ha respondido con celeridad a estas noticias. En Wall Street, los American Depositary Receipts (ADR) de Santander alcanzaron un máximo anual, cerrando en 12,43 dólares, con una subida del 2,03%. En la bolsa de Madrid, la acción cotizaba alrededor de los 10,56 euros, mostrando una ligera consolidación por debajo de sus máximos recientes, un comportamiento que podría atribuirse a la toma de beneficios a corto plazo y a los diferenciales horarios entre plazas.

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Contexto de rentabilidad y próximos hitos

La performance del valor a doce meses es extraordinaria, con una revalorización cercana al 151%. A pesar de este fuerte avance, los fundamentos de valoración aún parecen contenidos. Las estimaciones apuntan a un ratio precio-beneficio (P/E) para 2026 en torno a 10,6 veces, mientras que la rentabilidad por dividido esperada se sitúa en el 2,48%.

Este escenario se ve respaldado por datos positivos del sector. Por ejemplo, Bankinter, otro banco español, reportó un incremento interanual del 25% en su beneficio neto correspondiente al cuarto trimestre. Además, la estrategia de expansión de Santander en Estados Unidos está dando frutos, como lo demuestra la adquisición de una cartera de créditos multifamiliares valorada en 9.000 millones de dólares a Signature Bank, lo que contribuye a una mayor diversificación geográfica de sus ingresos. Otra subsidiaria, Santander Chile, también mostró fortaleza en la sesión, con ganancias superiores al 3%.

Desde una perspectiva técnica, la ruptura por encima de los 12,40 dólares en la cotización estadounidense sugiere que la presión compradora se mantiene. No obstante, el amplio margen existente entre el objetivo de Jefferies (11,80 euros) y el precio actual en Madrid (10,56 euros) hace prever una posible volatilidad en el tramo corto.

Los inversores tienen ahora puesta la mirada en el próximo evento corporativo clave. El 4 de febrero, antes de la apertura del mercado, Santander hará públicos sus resultados correspondientes al cuarto trimestre. Las estimaciones consensuadas por el mercado anticipan un beneficio por acción de 0,25 dólares, con unos ingresos totales de aproximadamente 15.890 millones de dólares. Los focos de atención se centrarán en la evolución del margen de interés neto y en cualquier cambio en los niveles de provisiones; las desviaciones, positivas o negativas, respecto a estas expectativas serán probablemente el principal motor de la cotización a muy corto plazo.

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