Sanofi: Belén Garijo übernimmt Ende April

Sanofi meldet solides erstes Quartal mit Umsatzplus von 13,6 Prozent. Neue CEO Belén Garijo soll die Strategieumsetzung forcieren und die Dupixent-Abhängigkeit reduzieren.

Starke Zahlen, neues Gesicht an der Spitze — bei Sanofi verdichten sich diese Woche gleich zwei bedeutende Entwicklungen. Nach einem überzeugenden ersten Quartal übernimmt mit Belén Garijo eine erfahrene Pharmamanagerin das Ruder beim französischen Konzern.

Neue CEO mit klarem Auftrag

Garijo tritt ihr Amt formal nach der Hauptversammlung Ende April an. Die frühere Vorstandsvorsitzende von Merck KGaA kennt das Unternehmen aus 15 Jahren Zugehörigkeit — und löst Interims-CEO Olivier Charmeil ab, der seit Februar 2026 die Geschäfte führte.

Der Auftrag des Aufsichtsrats ist präzise formuliert: mehr Disziplin bei der Strategieumsetzung, höhere Produktivität in der Forschung. Im Kern geht es darum, die strukturelle Abhängigkeit vom Immunologie-Blockbuster Dupixent zu verringern. Seltene Erkrankungen und spezialisierte Impfstoffe sollen die Pipeline breiter aufstellen.

Quartalszahlen liefern Rückenwind

Das erste Quartal 2026 gibt der neuen Führung eine solide Ausgangslage. Der Umsatz kletterte auf 10,5 Milliarden Euro — ein Plus von 13,6 Prozent zu konstanten Wechselkursen. Der Gewinn je Aktie (Business EPS) stieg auf 1,88 Euro, ebenfalls 14 Prozent über dem Vorjahr und über den Markterwartungen.

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Währungsgegenwind belastete das ausgewiesene Ergebnis um rund 733 Millionen Euro. Trotzdem bestätigte der Konzern seine Jahresprognose: hohes einstelliges Umsatzwachstum für 2026.

Strategie, Dividende, Rückkäufe

Für das Kerngeschäft rund um Dupixent verfolgt das Management eine Drei-Säulen-Strategie — Verteidigen, Ausbauen, Innovieren. Subkutane Formulierungen und neue Dosierungen sollen die Marktstellung sichern, bevor ab den frühen 2030er-Jahren Patente auslaufen.

Aktionäre profitieren parallel: Eine Dividende von rund 2,42 Dollar je Aktie wurde vorgeschlagen, was einem Anstieg von knapp 19 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das laufende Aktienrückkaufprogramm über eine Milliarde Euro ist nahezu abgeschlossen — bis Ende März wurden bereits rund 921 Millionen Euro am Markt zurückgekauft.

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Aktie unter Druck, Bewertung interessant

Der Kurs spiegelt die operative Stärke bislang nicht wider. Mit 80,25 Euro liegt die Aktie rund 15 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch und hat seit Jahresbeginn knapp drei Prozent verloren. Analysten halten mehrheitlich an einem "Hold"-Rating fest, sehen das Kursziel für die US-notierten Aktien aber zwischen 54 und 58 Dollar — mit Aufwärtspotenzial gegenüber aktuellen Niveaus.

Marktbeobachter werten die erfolgreiche Integration der neuen Führung und die Marktdurchdringung neuer Therapien in seltenen Erkrankungen und Onkologie als die entscheidenden Faktoren für eine mögliche Neubewertung. Der erste Praxistest für Garijo kommt schnell: Schon in den kommenden Monaten wird sich zeigen, wie sie die Forschungspipeline priorisiert und ob der Konzern die Dupixent-Abhängigkeit glaubwürdig reduzieren kann.

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