SanDisk: la ruptura total con Western Digital eleva la volatilidad al 117% en plena euforia de la IA
26.06.2026 - 16:53:55 | boerse-global.de
La independencia de SanDisk ha llegado con la fuerza de un vendaval. Esta semana, Western Digital vendió el último millón de acciones que aún conservaba del fabricante de memorias mediante operaciones privadas, dejando a la compañía como un ente completamente autónomo. La reacción del mercado no se ha hecho esperar: el jueves, los títulos llegaron a dispararse un 22% intradía, aunque el viernes recortaron fuelle con una caída del 6% hasta los 2.192 dólares, después de haber marcado un máximo histórico de 2.354 dólares el lunes.
La acción camina sobre el alambre de una volatilidad anualizada del 117% a 30 días. Quienes entraron en el mínimo de octubre de 2025, a 146 dólares, atesoran plusvalías superiores al 1.400%. En lo que va de 2026, la revalorización alcanza el 697%, aunque en momentos previos al viernes llegó a superar el 720%. De fondo, el hambre insaciable de los centros de datos de inteligencia artificial sigue siendo el motor que mantiene encendida la mecha de este valor.
Apple activa la alarma de precios por el encarecimiento de la memoria
Un movimiento inusual de Apple encendió las alertas esta semana. El gigante de Cupertino elevó los precios de sus Mac y iPad entre un 15% y un 25% el pasado 25 de junio, justificando la decisión por las condiciones catastróficas del mercado de almacenamiento. Los componentes de memoria suponen ahora el 35% del coste de materiales de un portátil, frente al 15-18% histórico. La razón es la demanda voraz de los centros de datos de inteligencia artificial, que en 2026 absorberán aproximadamente el 70% de la producción mundial de chips de memoria.
Los precios de la NAND y la DRAM se han disparado un 400% desde el cuarto trimestre de 2025. Ese repunte ha creado un patrón cíclico que oscila entre la euforia y el miedo a un desplome. Sin embargo, los analistas de Citigroup no pierden la fe: el 26 de junio elevaron su precio objetivo de 2.025 a 2.500 dólares y mantuvieron la recomendación de compra, apoyándose en los contratos plurianuales de tipo take-or-pay que SanDisk ha firmado con sus clientes y en un incremento del 233% intertrimestral de los ingresos procedentes de centros de datos.
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Las cuentas reflejan la bonanza del almacenamiento para IA
Los fundamentales del negocio respaldan el optimismo institucional. SanDisk facturó cerca de 6.000 millones de dólares en su último trimestre, con un margen bruto del 56% y un resultado operativo de 4.110 millones de dólares. El flujo de caja que genera la compañía ha permitido a inversores como Trust Asset Management —que amplió su posición en 1.551 acciones durante el primer trimestre— o Falcon Wealth Planning —con una inversión cercana a los 386.000 dólares— sumarse al carro.
Para el conjunto del año, el consenso de analistas proyecta un beneficio por acción cercano a los 64 dólares. En agosto, la dirección de SanDisk tiene previsto celebrar un día del inversor en el que desvelará nuevos detalles sobre su estrategia a largo plazo en la arquitectura 3D-NAND, la tecnología que permite fabricar unidades de 256 terabytes que los hiperescaladores como Microsoft y Meta necesitan para alimentar sus infraestructuras de IA.
El cuello de botella de la oferta se alarga hasta 2027
El factor que sostiene el precio de la acción es la persistente escasez de obleas de NAND. Los expertos del sector pronostican que los problemas de suministro se mantendrán, como mínimo, hasta 2027. Mientras tanto, los hiperscalers siguen ampliando sus centros de datos, lo que garantiza una demanda firme. Pero los riesgos no desaparecen: la relación precio-beneficio de SanDisk oscila entre 65 y 76 veces, un múltiplo que deja poco margen para cualquier decepción en el gasto en inteligencia artificial.
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Con la salida definitiva de Western Digital, el valor ha perdido un vendedor estructural pero ha ganado una volatilidad legendaria. El mercado de memorias vive su ciclo más intenso en décadas. Y SanDisk, ahora libre de ataduras corporativas, se ha convertido en la apuesta más pura —y más nerviosa— de toda la cadena de la inteligencia artificial.
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