SanDisk: 251 Prozent Umsatzsprung im Q3
10.06.2026 - 12:26:02 | boerse-global.de
Der Speicherchiphersteller SanDisk erlebt gerade einen bemerkenswerten Bewertungssprung. Mehrere Großbanken haben ihre Kursziele drastisch angehoben — ausgelöst durch neue Unternehmenszahlen und strategische Aussagen des Managements auf der Mizuho Technology Conference.
Umsatz verdreifacht, KI als Treiber
CEO David Goeckeler brachte es auf den Punkt: KI sei „hungrig nach Rechenleistung", aber sie „lebe von Speicher". Der Markt gibt ihm recht. Der Umsatz kletterte von 7 Milliarden Dollar im Juni 2025 auf 20 Milliarden Dollar bis Juni 2026. Enterprise-SSDs machen inzwischen 25 Prozent des Gesamtumsatzes aus — siebenmal mehr als im Vorjahr.
Das jüngste Quartalsergebnis untermauert diese Dynamik. Im dritten Fiskalquartal 2026 erreichte der Umsatz 5,95 Milliarden Dollar — ein Plus von 251 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag bei 23,41 Dollar und übertraf damit die Konsensschätzungen deutlich. Die Bruttomarge erreichte 78,4 Prozent.
Langfristverträge und milliardenschwerer Rückkauf
SanDisk hat mehr als ein Drittel des geplanten Umsatzes für das Fiskaljahr 2027 bereits durch Langfristverträge gesichert. Diese Vereinbarungen enthalten Preisober- und -untergrenzen — ein klarer Schutz gegen die bekannte Volatilität im NAND-Markt.
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Hinzu kommt ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 6 Milliarden Dollar. Das Joint Venture mit Kioxia läuft nun bis 2034. Dafür zahlt SanDisk zwischen 2026 und 2029 rund 1,165 Milliarden Dollar an Zugangsentgelten.
Für das vierte Fiskalquartal erwartet das Management einen Umsatz zwischen 7,75 und 8,25 Milliarden Dollar. Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie soll zwischen 30 und 33 Dollar liegen. Die Bruttomarge dürfte um weitere 300 Basispunkte steigen, da das margenstarke Unternehmensgeschäft weiter wächst.
Analysten mit breiter Kaufempfehlung
Die Reaktion der Investmentbanken fiel eindeutig aus:
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- Mizuho: Kursziel 2.200 Dollar, „Outperform"
- Bank of America: Kursziel 2.100 Dollar, „Buy"
- Cantor Fitzgerald: Kursziel 2.900 Dollar — mit dem Hinweis, der „KI-Speicher-Trade" befinde sich erst in der Mitte seines Zyklus
18 von 22 analysierten Analysten empfehlen die Aktie derzeit mit „Kaufen" oder besser. Rückenwind liefert auch die Nachricht, dass Google bis 2028 drei Millionen TPU-Einheiten ordern will — was die Nachfrage nach Hochleistungs-Flash-Speicher strukturell stützt.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 57 und die zyklische Natur des NAND-Markts bleiben die meistgenannten Gegenargumente. Ob die Lieferspannen im NAND-Markt tatsächlich bis 2028 anhalten, entscheidet darüber, wie lange das aktuelle Bewertungsniveau trägt.
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