Salesforce lanza una recompras histórica de acciones financiada con deuda
15.03.2026 - 11:18:23 | boerse-global.de
La empresa de software Salesforce ha anunciado el programa de recompra de acciones más grande de su historia, valorado en 25.000 millones de dólares. Lo singular de la operación es su financiación: se cubrirá íntegramente mediante la emisión de bonos por el mismo monto. Este movimiento corporativo se produce en un contexto de presión bursátil, con la acción habiendo depreciado aproximadamente una cuarta parte de su valor desde que comenzó el año.
Contexto financiero y perspectivas
El ejercicio fiscal 2026 cerró con cifras récord para Salesforce. La compañía reportó unos ingresos de 41.500 millones de dólares, lo que supone un incremento del 10% interanual. Además, generó un flujo de caja libre de 14.400 millones, un 16% más que el año anterior, proporcionando una base sólida para su estrategia de retorno al accionista.
Las previsiones para el año fiscal 2027 apuntan a unos ingresos entre 45.800 y 46.200 millones de dólares, creciendo entre un 10% y un 11%. No obstante, este cálculo incorpora cerca de tres puntos porcentuales atribuibles a la reciente adquisición de Informatica. Por tanto, el crecimiento orgánico se sitúa en un rango alto de un solo dígito, un nivel que suele inquietar a los inversores más enfocados en la expansión del negocio.
La gran apuesta de futuro reside en Agentforce, su plataforma de inteligencia artificial. El ingreso anual recurrente (ARR) de este segmento escaló hasta los 800 millones de dólares, un aumento del 169% con respecto al periodo anterior, sustentado por 29.000 acuerdos cerrados.
Mecánica de la operación de recompra
El 11 de marzo de 2026, Salesforce formalizó acuerdos de recompra acelerada de acciones con un consorcio de grandes entidades bancarias, entre las que se encuentran Bank of America, JPMorgan Chase y Morgan Stanley. El desembolso total de 25.000 millones está previsto para el 16 de marzo. Inicialmente, la compañía recibirá aproximadamente el 80% del total de acciones comprometidas. La cantidad final se ajustará en función del precio medio ponderado por volumen durante la vigencia del acuerdo.
Para sufragar esta gran compra, la empresa ha emitido bonos distribuidos en ocho tramos con cupones que oscilan entre el 4,5% y el 6,7%. Los vencimientos se escalonan entre 2028 y 2066. La acogida entre los inversores fue moderada: el libro de pedidos final alcanzó unos 36.000 millones de dólares, lo que implica un ratio de cobertura de aproximadamente 1,4 veces. Para una operación de esta envergadura, esta demanda no se considera abrumadora, reflejando ciertas reservas sobre el uso de deuda para financiar recompras y sobre la capacidad real del sector del software para monetizar la inteligencia artificial.
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Como complemento, Salesforce ha asegurado una línea de crédito a cinco años por valor de 6.000 millones de dólares destinada a refinanciar deuda existente.
El pulso de los analistas y el mercado
El sentimiento en el mercado de análisis sigue siendo predominantemente alcista, con más del 75% de los analistas manteniendo recomendaciones positivas. El precio objetivo consensuado se sitúa en 257,50 dólares, lo que representaría una revalorización potencial de cerca del 30% respecto a la cotización del 9 de marzo. Sin embargo, las revisiones recientes muestran divergencias:
- DA Davidson recortó su objetivo de 235 a 200 dólares.
- Mizuho lo redujo de 280 a 265 dólares.
- BMO Capital lo ajustó a la baja, de 235 a 225 dólares.
- Citi, por su parte, lo elevó ligeramente de 197 a 200 dólares.
En el mercado, la acción de Salesforce cotiza actualmente alrededor de los 168 euros, un nivel significativamente por debajo de su media móvil de 200 días y que acumula una caída superior al 22% en lo que va de año.
El verdadero examen para la estrategia de la compañía llegará en la segunda mitad de 2027. Para entonces, Salesforce deberá demostrar de manera tangible que Agentforce es capaz de generar ingresos sustanciales y no solamente expectativas.
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