Salesforce: La infraestructura oculta que alimenta la revolución de los agentes

Mientras su acción cae un 30%, Salesforce acelera en IA: sus Agent Work Units crecen un 57% y su ecosistema de agentes ya genera 2.900M$ en ingresos recurrentes.

La desconexión entre el rendimiento operativo de Salesforce y la valoración bursátil se ha convertido en una de las paradojas más llamativas del sector tecnológico. Mientras la acción ha cedido aproximadamente un 30% desde enero, el negocio principal del gigante del software como servicio (SaaS) no solo se mantiene sólido, sino que acelera su transformación hacia la inteligencia artificial. En el último trimestre, la compañía reportó unos ingresos de 11.200 millones de dólares y un beneficio por acción de 3,81 dólares, superando las expectativas del mercado.

El motor de este crecimiento es una apuesta arquitectónica masiva por los agentes autónomos. Una nueva métrica, las Agentic Work Units, diseñada para medir la actividad de la IA, se disparó un 57% en el último trimestre interanual, alcanzando los 2.400 millones de unidades. Esta evolución no es teórica; clientes como Pearson y PenFed Credit Union ya reportan una reducción del 40% en las intervenciones humanas para gestionar tickets de servicio e IT gracias a estas herramientas.

Dos lanzamientos recientes subrayan la estrategia de plataforma abierta de la empresa. El 20 de abril, Salesforce fusionó tres mercados de aplicaciones existentes en el marketplace AgentExchange, que ahora alberga más de 13.000 aplicaciones, agentes de IA y componentes de automatización preconstruidos. Dos días después, la compañía amplió las capacidades de su plataforma Agent Fabric, que actúa como un panel de control centralizado para que las empresas gestionen y desplieguen de forma segura modelos de IA de múltiples proveedores.

En paralelo, la compañía ha abierto un nuevo campo de experimentación con Agentforce Labs, donde los desarrolladores pueden probar versiones tempranas de herramientas de IA autónomas. Otro movimiento estratégico es el lanzamiento de "Headless 360", que ofrece a los programadores capacidad de servidor gratuita para que agentes externos, como Claude de Anthropic, puedan acceder directamente a los datos de Salesforce sin necesidad de un navegador tradicional.

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Financieramente, el ecosistema de agentes ya es un negocio de miles de millones. La combinación de Data Cloud y la plataforma Agentforce genera unos ingresos anuales recurrentes de 2.900 millones de dólares. De esta cifra, Agentforce contribuye con 800 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 169%. Este impulso es fundamental para el horizonte de 2027, donde Salesforce proyecta unos ingresos totales de entre 45.800 y 46.200 millones de dólares.

El contraste con la cotización es evidente. En los mercados alemanes, la acción se negocia alrededor de los 164 euros, un nivel que está casi un 37% por debajo de su máximo del último año. Esta depreciación ha atraído la atención de inversores de valor. El conocido gestor Michael Burry estaría sopesando una entrada, interpretando la caída como un fenómeno principalmente técnico y no como un reflejo de los fundamentos del negocio.

La confianza también se manifiesta internamente. A mediados de marzo, dos miembros del consejo de administración realizaron compras significativas, adquiriendo aproximadamente 2.570 acciones cada uno a precios cercanos a los 194 dólares, con una inversión combinada de alrededor de un millón de dólares. En el ámbito institucional, firmas como TD Waterhouse Canada incrementaron su posición en el cuarto trimestre en casi un 5%, hasta unas 69.400 acciones.

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El próximo gran hito en el roadmap tecnológico es "Agent Albert", una plataforma de IA programada para su lanzamiento a finales de 2026. Este sistema, que aprenderá de forma autónoma y actuará en nombre de los usuarios, no parte de cero. Se construye sobre la base de Agentforce, su predecesor, que ya está en el mercado desde finales de 2024 y cuenta con 23.000 clientes. Su despliegue coincide con un momento de alta demanda del mercado, donde estudios de la industria indican que tres cuartas partes de las empresas planean adoptar pronto IA autónoma, aunque carecen de la infraestructura necesaria.

Para financiar su expansión y devolver valor a los accionistas, Salesforce ejecuta un agresivo programa de recompra de acciones. Un plan acelerado por valor de 25.000 millones de dólares está en marcha desde marzo. La compañía espera que el crecimiento se acelere en la segunda mitad del año, impulsado por la integración de la adquisición de Informatica y el despliegue continuo de su ecosistema de agentes. La próxima presentación de resultados ofrecerá más claves sobre si la infraestructura que está construyendo hoy puede cerrar finalmente la brecha con su valoración en Bolsa.

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