Salesforce: la gran prueba de la IA llega el 27 de mayo con los resultados del primer trimestre

Salesforce presenta resultados Q1 el 27 de mayo con desglose de ingresos de IA. Acciones caen 30% en el año; analistas esperan BPA de 3,12 dólares.

El próximo 27 de mayo, Salesforce publica las cuentas del primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, y lo hace en un clima de máxima expectación. La compañía ha prometido desglosar por primera vez de forma transparente los ingresos generados por sus productos de inteligencia artificial, una iniciativa que pretende demostrar que la apuesta multimillonaria por Agentforce está dando frutos tangibles. Hasta ahora, el mercado ha recibido con escepticismo los esfuerzos del gigante del software, y la cotización lo refleja.

Al cierre del viernes, las acciones se situaron en 149,74 euros, con un avance del 4,65% en la sesión. Sin embargo, en lo que va de año el desplome acumulado es del 30,84%. Lejos queda el máximo de 52 semanas, próximo a los 261 euros, y el valor cotiza claramente por debajo de su media de 200 días. En los últimos doce meses, la pérdida alcanza el 42,39%, y el papel apenas se sitúa un 7,03% por encima del mínimo anual.

Para el conjunto del ejercicio, la dirección prevé unos ingresos de aproximadamente 46.000 millones de dólares, lo que supone un crecimiento cercano al 10%. El flujo de caja libre se estima en más de 16.000 millones de dólares. Con estas cifras, el PER actual de 14 parece moderado, pero los inversores dudan de que el negocio tradicional de licencias pueda mantener su valor ante la automatización que trae la IA.

El giro hacia la transparencia en los ingresos de IA

Hasta ahora, Salesforce no separaba el impacto de Agentforce y otros servicios inteligentes en sus cuentas. A partir del 27 de mayo, el mercado podrá evaluar directamente cuánto aportan estas nuevas ofertas. Las previsiones de los analistas apuntan a unos ingresos trimestrales de 11.060 millones de dólares, dentro del rango orientativo de la compañía (11.030 a 11.080 millones). En cuanto al beneficio por acción, el consenso espera 3,12 dólares, frente a la guía de 3,11-3,13 dólares. En el trimestre anterior, Salesforce sorprendió al alza con 3,81 dólares, encadenando su quinto batir de expectativas consecutivo.

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Cincuenta agentes de IA y una alianza estratégica

Operativamente, la compañía acelera su transformación hacia la "empresa agentic". El lanzamiento del Summer '26, previsto para el 15 de junio, incluirá más de 50 agentes de inteligencia artificial especializados, integrados en Slack, Microsoft Teams y los servicios de asistencia técnica. Estos asistentes serán capaces de identificar intenciones y resolver peticiones de los empleados de forma autónoma. Además, Tableau MCP permitirá a los agentes acceder directamente al motor de análisis.

En paralelo, Salesforce ha ampliado su colaboración con Pearson mediante un acuerdo plurianual. El objetivo es formar a la plantilla en competencias relacionadas con la IA, combinando datos de capacidades, programas de aprendizaje y certificaciones.

Movimientos en el accionariado y visiones encontradas

Mientras la compañía refuerza su apuesta tecnológica, el fondo activista Starboard Value ha liquidado por completo su participación durante el primer trimestre. El inversor había reentrado en 2025 tras una campaña anterior, pero ahora se retira del accionariado.

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Los expertos de Wall Street no logran ponerse de acuerdo. Morgan Stanley mantiene una recomendación de sobreponderar con un objetivo de 287 dólares, mientras que JMP Securities eleva el listón hasta los 315 dólares, confiando en el potencial de Agentforce. En el extremo opuesto, Citi ha recortado su precio objetivo a 188 dólares. TD Cowen, por su parte, reitera "comprar" con un objetivo de 250 dólares.

Lo que realmente importa el 27 de mayo

La amplitud de estas horquillas refleja la incertidumbre. Aunque la valoración tradicional parece atractiva, el mercado descuenta que la inteligencia artificial pueda canibalizar la demanda de licencias de usuario. Si Salesforce logra mostrar una dinámica de ingresos clara en su nuevo negocio de IA, la confianza podría restaurarse. De lo contrario, el precio seguirá bajo presión y el soporte del mínimo de 52 semanas, en torno a los 140 euros, volverá a ser puesto a prueba.

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