Salesforce: La disrupción de la IA sacude los cimientos del gigante del software

La IA de Anthropic genera temores de 'compresión de licencias' en el sector SaaS, hundiendo acciones como Salesforce, que responde con dividendo y recompras. Analistas ven oportunidad en la adopción empresarial.

La presentación esta semana del avanzado modelo de inteligencia artificial Claude Mythos por parte de Anthropic ha desencadenado una ola de ventas en el sector del software empresarial. La demostración de capacidades superiores a las humanas para detectar vulnerabilidades ha reavivado los temores de los inversores sobre la obsolescencia del modelo de negocio tradicional basado en licencias por usuario. En este contexto, la acción de Salesforce se desplomó a un mínimo de tres años, tocando los 170,85 dólares, tras una caída del 9% en apenas cuatro sesiones.

La presión no es exclusiva del gigante de San Francisco. Competidores como Snowflake y Workday también registraron fuertes pérdidas, mientras que el ETF representativo del sector del software cayó a su nivel más bajo desde finales de 2023. El fenómeno subyacente que preocupa a los mercados es la "compresión de licencias": la posibilidad de que los agentes de IA autónomos realicen el trabajo de múltiples empleados, reduciendo drásticamente la necesidad de suscripciones individuales. Este modelo "per seat" ha sido la piedra angular financiera de la industria SaaS durante dos décadas.

Un dividendo en medio de la tormenta

A pesar de la turbulencia bursátil, la compañía mantiene su compromiso con los accionistas. El jueves fue el día ex-dividendo, lo que significa que los inversores que poseían las acciones antes de esa fecha recibirán un pago de 0,44 dólares por título el próximo 23 de abril. Este importe representa un aumento del 5,8% con respecto al dividendo del trimestre anterior. Paralelamente, la dirección está utilizando activamente su programa de recompra de acciones, autorizado por 50.000 millones de dólares, como herramienta de soporte para el valor.

Acciones de Salesforce: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Salesforce - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La visión contraria de Wedbush

Frente al pesimismo generalizado, el analista Dan Ives de Wedbush ha salido en defensa de la empresa. Su tesis se basa en el feedback de los directores de información (CIO), que indican que los despliegues de IA están pasando de proyectos piloto a implementaciones a gran escala en grandes corporaciones. Ives argumenta que esta transición beneficiará precisamente a los proveedores consolidados como Salesforce, en lugar de perjudicarlos.

Los datos operativos recientes ofrecen cierto respaldo a esta visión optimista. El producto de IA propio de la compañía, Agentforce, ya genera unos ingresos anuales recurrentes de 800 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 169%. Además, el número de acuerdos cerrados se incrementó un 50% en el último trimestre. La expansión del ecosistema continúa con una nueva alianza anunciada el viernes para integrar infraestructura de comunicaciones en la nube en su "Agentforce Contact Center", con el objetivo de fidelizar a los clientes y acelerar la adopción de IA en servicio al cliente.

Resultados y perspectivas en la mira

Los últimos resultados financieros publicados, correspondientes al cuarto trimestre del año fiscal 2026, mostraron unos ingresos de 11.200 millones de dólares y un beneficio por acción de 3,81 dólares. Para el año fiscal 2027 completo, la dirección ha establecido un objetivo de ingresos de hasta 46.200 millones de dólares.

¿Salesforce en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

No obstante, el camino no está exento de obstáculos. La reducción del precio objetivo por parte de Oppenheimer el 8 de abril, de 275 a 250 dólares, refleja el escepticismo sobre el crecimiento a corto plazo y los costes asociados a escalar los productos de IA. La acción cotiza ahora cerca de su mínimo anual, muy lejos de los 261 dólares que marcaron su techo.

El próximo hito crucial será la publicación de los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027, prevista para el 27 de mayo. Este informe será clave para determinar si el crecimiento de Agentforce comienza a traducirse en una aceleración mensurable de los ingresos, capaz de contrarrestar las presiones estructurales sobre el negocio principal. Mientras tanto, el mercado valora todo el sector con un múltiplo de 21 veces las ganancias esperadas, muy por debajo de la media histórica de 29, señalando una profunda reevaluación de riesgos.

Salesforce: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Salesforce del 10 de abril tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Salesforce son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Salesforce. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de abril descubrirá exactamente qué hacer.

Salesforce: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!