Salesforce en la encrucijada: ¿Aliado o víctima de la inteligencia artificial?

El anuncio de que Claude puede operar ordenadores autónomamente generó ventas masivas en el sector SaaS. Salesforce, socio de Anthropic, cayó casi un 6% a pesar de sus sólidos fundamentos.

El sector del software empresarial ha recibido un susto considerable tras el último anuncio de Anthropic. La presentación de una nueva funcionalidad para su asistente de IA, Claude, que le permite operar ordenadores de forma autónoma, desencadenó una venta masiva de valores tecnológicos. Salesforce, sin noticias negativas propias, se llevó la peor parte con una caída cercana al 5,8%.

Un avance técnico con implicaciones estratégicas

La razón del pánico en Wall Street no es baladí. La capacidad de Claude para abrir aplicaciones, controlar un navegador o rellenar tablas por sí mismo supone un salto cualitativo. Los usuarios podrían delegar tareas complejas desde un móvil y encontrarlas finalizadas. Esto plantea una pregunta incómoda para los inversores: si los agentes de IA pueden ejecutar flujos de trabajo completos, ¿qué parte del software tradicional de empresas como Salesforce, Workday o Intuit seguirá siendo indispensable?

Este temor a una disrupción estructural se materializó en los precios. El ETF iShares Expanded Tech-Software cayó un cuatro por ciento. Dos de sus principales componentes, Palantir y Salesforce, cayeron aproximadamente un cinco por ciento cada uno, reflejando una reevaluación urgente de todo el segmento SaaS.

La dualidad de un gigante tecnológico

La situación de Salesforce contiene una notable paradoja. La empresa es, al mismo tiempo, víctima potencial de este avance y socio principal de Anthropic. Desde octubre de 2025, Salesforce ha elegido a Claude como su proveedor principal de modelos de IA. Además, a través de Salesforce Ventures, posee alrededor del uno por ciento de Anthropic. Con la valoración actual de esta última en 380.000 millones de dólares, esa participación tiene un valor aproximado de 3.800 millones.

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Por tanto, la corrección bursátil golpea a una compañía que ha apostado estratégicamente por el mismo actor que genera la incertidumbre.

Fundamentos sólidos frente a un sentimiento débil

El contraste entre los datos operativos y el ánimo del mercado no puede ser más llamativo. En su último trimestre reportado, los ingresos combinados de la Nube de IA y Datos de Salesforce alcanzaron los 2.900 millones de dólares. Esto representa un crecimiento superior al 200% interanual. Solo Agentforce, su plataforma propia de agentes de IA, generó 800 millones en ingresos recurrentes, un aumento del 169%.

Las perspectivas para el ejercicio fiscal 2027 también son robustas, con una previsión de ingresos entre 45.800 y 46.200 millones, lo que implica un crecimiento del diez al once por ciento.

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Paralelamente, la empresa ejecuta el programa de recompra de acciones más agresivo de su historia: 25.000 millones de dólares mediante un plan acelerado, financiado con emisión de deuda a plazos de hasta 40 años. La estrategia se basa en que el capital deuda resulta actualmente más barato que el capital propio, reduciendo así el coste medio ponderado del capital.

El éxito final de esta apuesta depende de una cuestión clave: si Salesforce logra que Agentforce la convierta en un ganador de la era de la IA, o si, por el contrario, las crecientes capacidades de Anthropic terminan por erosionar su negocio central. La cotización actual, que se sitúa cerca del mínimo del año y aproximadamente un 22% por debajo de su media móvil de 200 días, refleja la intensidad de este dilema.

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