Salesforce: el paraguas del Pentágono de 5.600 millones y el tirón de Agentforce no calman a los inversores

Salesforce firma acuerdo de $72M con la Fuerza Aérea, impulsa su cotización un 4,36% y refuerza su plataforma Agentforce con alianzas y adquisiciones estratégicas.

Salesforce ha logrado esta semana un hito estratégico al firmar un contrato de licencia empresarial con la Fuerza Aérea de Estados Unidos por valor de 72 millones de dólares. El acuerdo, que también da acceso a la Fuerza Espacial, se inscribe en un marco mayor del Departamento de Defensa cuyo techo asciende a 5.600 millones de dólares. Ese paraguas abre la puerta a programas de seguridad crítica donde la plataforma de inteligencia artificial Agentforce jugará un papel central en logística, datos y flujos de trabajo en entornos cloud protegidos.

La noticia impulsó la cotización un 4,36% hasta los 149,32 euros, aunque el alivio ha sido parcial. Desde enero, el título acumula un desplome cercano al 31% y se mueve peligrosamente cerca de su mínimo anual. La resistencia de la media móvil de 50 días, situada en torno a los 158 euros, sigue sin ser superada. El mercado premia los contratos puntuales, pero la desconfianza sobre el ritmo de adopción de la inteligencia artificial en el software corporativo pesa más.

Agentforce, la apuesta estrella de la compañía, ya genera ingresos anuales recurrentes de 800 millones de dólares, un 169% más que el año anterior. Sumando otros productos de datos, la facturación total vinculada a inteligencia artificial supera los 2.900 millones de dólares. La plataforma no solo conquista al Pentágono: Salesforce acaba de cerrar una alianza con Moderna para desarrollar Agentforce Life Sciences, una solución que unificará procesos globales e integrará herramientas especializadas de IA en el sector farmacéutico.

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El músculo tecnológico se refuerza con Informatica, la firma de integración de datos adquirida por unos 8.000 millones de dólares a finales de 2025. En el último trimestre, Informatica aportó casi 400 millones de dólares de facturación. La directiva considera que unificar y gobernar los datos es el pilar imprescindible para que Agentforce funcione en el día a día de las empresas. Sin datos limpios y bien estructurados, los agentes autónomos no pueden ejecutar tareas con precisión.

Sin embargo, el castigo bursátil refleja dudas estructurales. La reducción del gasto en software entre las grandes compañías y la incertidumbre sobre cuándo la IA generará ingresos tangibles a gran escala han llevado a firmas como Citigroup a recortar su precio objetivo hasta los 188 dólares por acción. En el otro extremo, algunos modelos de valoración sitúan el valor razonable por encima de los 300 dólares. El consenso de los analistas ronda los 268 dólares, una distancia abismal con los niveles actuales que evidencia la brecha entre expectativas y realidad del mercado.

El consejo de administración trata de sostener el ánimo con un programa de recompra de acciones autorizado por varios miles de millones y un dividendo trimestral de 0,44 dólares por título. Para el ejercicio 2027, la dirección proyecta unos ingresos de hasta 46.200 millones de dólares, una meta ambiciosa que parte de una base de aproximadamente 41.500 millones. Con una capitalización que ha perdido un tercio de su valor en lo que va de año, cada nuevo contrato público como el del Pentágono gana un peso simbólico mayúsculo.

Los próximos hitos en el calendario llegarán a finales de mayo de 2026, cuando Salesforce presente las cuentas del primer trimestre fiscal, y en junio, con la junta general de accionistas donde se votarán los cargos del consejo y la remuneración. Hasta entonces, el acuerdo con la Fuerza Aérea ofrece un argumento sólido, pero no sustituye a las cifras de crecimiento que exige una plantilla inversora cada vez más impaciente.

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