Salesforce: El consenso alcista de Wall Street se consolida para 2026
17.12.2025 - 05:16:04
En el panorama bursátil del software, Salesforce emerge como una de las apuestas más firmes de los analistas para el próximo año. A pesar de un comportamiento débil de su cotización en los primeros compases del año, los fundamentos del gigante del CRM y el impulso de su plataforma de IA, Agentforce, han convencido a varias entidades financieras de primer nivel.
El informe de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, publicado el 3 de diciembre, sirvió como principal catalizador de esta confianza. Las cifras superaron ampliamente las expectativas:
- Ingresos: 10.260 millones de dólares, un incremento interanual del 9%.
- Beneficio por acción (BPA): 3,25 dólares, superando las previsiones en 0,39 dólares.
- Flujo de caja operativo: 2.300 millones de dólares (+17% interanual).
- Flujo de caja libre: 2.200 millones de dólares (+22% interanual).
La dirección de la compañía respondió a estos sólidos resultados revisando al alza sus previsiones para el año completo. Ahora anticipa unos ingresos entre 41.450 y 41.550 millones de dólares, y un BPA ajustado en el rango de 11,75 a 11,77 dólares.
El motor de crecimiento: Agentforce cobra velocidad
El segmento que concentra toda la atención es la plataforma de agentes de IA, Agentforce, junto con Data 360. Su crecimiento es exponencial, con una tasa de ingresos anuales recurrentes (ARR) que se disparó un 114% en comparación con el año anterior. Algunos hitos clave ilustran su rápida adopción:
- Se han cerrado más de 9.500 acuerdos comerciales de pago.
- La mitad de las nuevas reservas provienen de la expansión de contratos con clientes existentes.
- Solo Agentforce genera más de 500 millones de dólares en ARR, lo que supone un crecimiento del 330%.
- Recientemente, el Departamento de Transporte de EE.UU. amplió su colaboración con Salesforce para modernizar sistemas nacionales utilizando esta plataforma.
El respaldo unánime de la banca de inversión
Esta combinación de resultados sólidos y un producto de crecimiento explosivo ha generado un consenso alcista en Wall Street. La firma Mizuho ha seleccionado a Salesforce, junto con Snowflake y Oracle, como una de sus acciones preferidas en software para 2026. Sus analistas destacan el potencial en almacenamiento de datos e IA, así como la posición dominante de la empresa en infraestructura de inteligencia artificial.
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Por su parte, Truist Securities reiteró su recomendación de "Compra" con un precio objetivo de 380 dólares por acción, subrayando los avances en la estrategia "Agentic Enterprise".
La paradoja: fundamentos fuertes frente a presión en la cotización
A pesar de este panorama operativo positivo, la acción de Salesforce ha experimentado una corrección de aproximadamente un 24% desde enero. Esta divergencia refleja la cautela del mercado ante dos factores:
- La posible ralentización en el gasto corporativo en tecnología.
- Las dudas sobre el ritmo de monetización de las capacidades de IA.
Un punto de debate específico es el modelo de precios de Agentforce, basado en el consumo (2 dólares por conversación). Aunque algunos lo consideran prudente, existe la percepción de que podría limitar el crecimiento de los ingresos a corto plazo.
Perspectivas y próximo catalizador
Actualmente, alrededor del 80% de los analistas mantienen una valoración positiva sobre el título, con un precio objetivo medio de 327,50 dólares. El próximo evento clave será la presentación de resultados a finales de febrero de 2026, donde se evaluará la capacidad de la compañía para convertir los proyectos piloto de Agentforce en despliegues empresariales a gran escala.
La compañía mantiene su objetivo a largo plazo de alcanzar 60.000 millones de dólares en ingresos para 2030. Un impulso significativo para esta meta provendrá de la adquisición de Informatica, finalizada en noviembre, que se espera contribuya con unos 300 millones de dólares adicionales solo en el cuarto trimestre.
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